新興市場貨幣近日明顯轉差，阿根廷央行大幅加息、土耳其里拉屢創新低、印尼盾匯價急跌，均受美國聯儲局利率上升、資金回流美國的影響，加上全球股市近月受多種不利因素所困擾，全球金融市場不穩定勢將加劇。

　　摩根大通新興市場貨幣波動指數已連升兩天，至接近二月以來高位，皆因油價日高，令新興市場國家能源相關開支遞增，同時亦限制其減息以刺激經濟的能力，故增長潛力亦受市場質疑。

　　新興市場貨幣兌美元近日急劇轉弱，例如巴西雷阿爾近日已跌至近兩年低位、阿根廷披索今年來更大跌一成半，阿根廷央行短短八天內合共加息1275個點子，把利率調高至40厘水平。土耳其經常帳赤字近日擴大，加上通脹升至近歷史新高，令該國借貸成本急升，土耳其里拉近月亦屢創新低，該國央行今年內已加息75個點子。

　　亞洲新興國家方面，近期貨幣急劇轉弱的主要是印尼，印尼盾周二低見14115水平，為近兩年半以來低位，市場預期當地央行急需加息，印尼兩年期債息曾升25個點子，至6.63厘。

　　聯儲局主席鮑威爾稱，新興市場已為局方加息的影響作好準備，加上除了阿根廷和土耳其外，其他新興貨幣兌美元的跌勢並不太急，相信今次未必會重演新興國家於2013年因美國準備退市而出現的走資潮。

　　不過，投資者亦不應掉以輕心，特別是目前中美貿易糾紛還未有解決跡象、美國又將退出伊朗核協議等，若新興市場再爆走資潮，全球金融市場短期內勢將承受更大的不確定性，令市況可能進一步轉差。