美國股市在上周五錄得兩年來最大單日跌幅，急瀉666點，跌幅達2.54%，也是自從2008年以來最大點數跌幅，雖然分析員普遍相信美股在急升了一段長時期後，獲利回吐亦屬正常，不過，不少指標顯示，美股目前已到了上世紀末科網股泡沫時期的估值，出現較長期的調整亦有可能。/大公報記者 李耀華

　　美股上周的市況為過去兩年以來最差。周五公布的就業數據顯示，當地工資增長為2009年以來最勁，大出市場預期，令人憂慮美國的工資在停滯多年後，已真正開始急升，使物價有上漲壓力，聯儲局勢加快加息步伐，美國十年期債券孳息在周五已率先升至2.84厘的水平，引發債市和股市資金大逃亡。此外，通脹加劇令全球央行將實行比市場預期早的退市行動，令流入股市的資金大幅減少。

　　債息飆引發崩盤

　　ING銀行首席國際經濟分析員James Knightley表示，毫無疑問，聯儲局在三月份的會議上將會加息。美國經濟增長強勁亦推升了美元，英鎊兌美元在上周五下跌了1%。

　　然而，經濟員普遍相信，只要全球經濟繼續增長，而又未有明顯的通脹壓力，全球中央銀行的貨幣政策將不會急速轉向，美股的跌勢很有可能是短暫的。Bankrate.com的首席金融分析師Greg McBride表示，強勁的就業數據、工資加速上升理據和美債長債孳息在上周急升，是周五大跌市的主要原因。然而，這些全屬於好消息，反映經濟基本面仍不錯，所以雖然無人知道股市是否會繼續調整，但下跌或是入市良機。

　　可是，經濟學家和分析師在股市持續數月穩步上揚以來，一直警告大市的調整迫在眉睫。若以長時期的標準計算，美股目前的交易狀況是自從上世紀九十年代，即科網股泡沫爆破前僅見的，當時科網股連月急升，把股市一直推至頂峰。

　　市值上周失萬億美元

　　道指上周五錄得2008年12月以來最大點數跌幅，儘管百分比跌幅並不算很大。在2008年9月29日，即金融海嘯爆發初期，道指曾在一天內急跌了777點，跌幅一成一。而自從1946年以來，美股曾有四十六次的跌幅超過一成，亦即每十八個月便會出現一次。但現時距離上次下調一成的時間已有23個月，意味着這個遲來的調整可能將會出現。

　　標準普爾道瓊斯指數高級指數分析員Howard Silverblatt認為，雖然投資者於股市回落後抄底，或是穩住升勢，但最重要的探討是，上周是否大調整的開始，甚至歷時近九年的牛市的終結（始於2009年3月至今，道指已大升了308%）。在過去一周，美國股市的市值幾乎蒸發了1萬億美元，而在一月份，流入美股的資金卻是罕有地多。