美國聯儲局周四加息後，根據聯儲局點陣圖的利率預測，明年加息次數維持在三次，少於預期的四次，令部分人士有點失望。不過，受通脹近日急升、量化寬鬆的後遺症逐漸浮現的影響，點陣圖顯示，美國未來數年加息步伐將會加快，利率於2020年升至3厘或以上機會大增。

　　聯儲局加息後，不論利率期貨或局方利率意向點陣圖皆把長期利率水平調高。據利率期貨顯示，十一月估計利率在2019年1月升至2.75厘（即較現時高出1.25厘）的機會是零，惟這次加息後，這個機會已增至近1%。雖然比率仍非常低，但須知道利率期貨的預測，在一般情況下，會隨着時間過去而不斷增加。

　　況且，較準確預測聯儲局利率動向的點陣圖亦顯示，2019年利率升至2.75厘或以上的機會，較九月所估計的為高；而利率在2020年升至3厘以上的機會，更較九月的顯著大升，說明美國利率在未來三年大有機會加速向上。

　　事實上，雖然聯儲局主席耶倫周四表明，落實減稅方案將不會令加息步伐加快，惟她沒有抹殺其他令利率加快上升因素的可能性。其實局方加息與否，並不主要因應經濟增長情況，而是視乎通脹前景而定。美國在周二和周三兩天公布的通脹數據，均顯示通脹壓力正逐步上升，尤其是生產物價指數（PPI）錄得接近六年來最高按年升幅，說明通脹正在不知不覺間升溫。究其原因，國際原油價格近月不斷上漲，且已升至兩年半以來高位，刺激其他石油產品例如汽油價格等急升，從而推高通脹率。

　　相信在全球經濟持續復甦、原油需求日增下，油價在未來一段時期將繼續上升；此外，聯儲局雖然開始收水，惟多年低息和此前的破天荒量寬後，通脹壓力終於慢慢浮現。聯儲局未來只有持續加息，才可防止上世紀七、八十年代惡性通脹重臨。