聯儲局加息周期繼續，全球樓市反而愈炒愈熱，經濟專家近期不斷警告，新泡沫危機隨時降臨。提起加息，總會令人聯想到樓價。傳統經濟理論加息令樓價下跌，即使不跌也會降溫，道理十分簡單，加息周期一旦展開，意味供樓成本持續攀升，令到一些本來想買樓的人，可能因為加息而打消買樓念頭，需求縮減樓市高溫就會下降。

　　加息後投資樓市成本上漲，理論上是可以壓抑樓市炒風，但當今世道，加息未必產生冷卻樓市作用。以全球其中一個樓價最高城市溫哥華為例，近期聽到不少人擔心樓市泡沫爆破，雖然樓市實施向海外買家徵收15%物業稅，但買家懶理，樓價照升。溫市獨立屋價格五月按月仍漲3.1%至約156萬加元，公寓單位更是按年勁升17.8%至逾57萬加元。換句話說，即使聯儲局在三月加息0.25厘，溫哥華在這段期間樓價不跌反升。正正反映利率之外，還有其他因素左右樓價升跌。

　　再看美國樓價表現，美國地產資訊網Zillow資料顥示，四月份住宅價格中位數按年漲7.3%至19.8萬美元，超越2007年4月樓市泡沫高峰期的19.6萬美元。全美地產經紀協會資料顯示同一情況，四月份美國房價觸及25萬美元，高出2006年6月樓市泡沫高峰期6.8%。

　　由此來看，全球各大城市住宅物業，已經成為投資者最大獵物。實際上，迄今以來加息似乎對火爆樓市無大影響，如何防禦及應對資產泡沫爆破風險，應該會是各主要央行決策者未來最大挑戰。