圖：今年首季流入新興市場資金為2015年次季以來最高；圖為印尼雅加達交易所\資料圖片

　　新興市場受投資者青睞，今年以來不斷吸引資金持續流入，首季流入資金達580億美元（約4524億港元），為2015年次季以來最高。與此同時，首季新興市場國家主權債發售按年增長48%，至696億美元，創季度新高；企業債發行亦飆升，首季達到1050億美元。\大公報記者鄭芸央

　　國際金融協會（IIF）分析師報告指出，三月流入新興市場的非居民投資組合，由2月的176億美元升至298億美元，此為2015年1月以來單月最強資金流入，其中176億美元流向債券、122億美元流進股票。而今年首季流入新興市場資金達到580億美元，為2015年次季以來最高，亦高於預估的450億美元。

　　企債發行飆逾倍 涉8190億

　　IIF表示，由於市場推測美國聯儲局的加息行動不會過於激進，新興市場的投資價值具吸引力，吸引資金流入。而二月份流入內地的資金達275億美元，扭轉資金連續三十四個月流出的情況。

　　同時，由於市場對新興市場樂觀情緒較高，今年首季當地發行的政府債券創紀錄高位。據研究機構Dealogic數據顯示，今年首三個月，新興市場國家主權債發行按年大升48%，至696億美元，創季度最高紀錄。彭博數據亦顯示，新興市場企業債發行量飆升，首季按年暴漲135%，至1050億美元（約8190億港元）。

　　分析師指出，新興市場吸資強勁，反映投資者對新興市場經濟前景看法改變。另一間研究機構EPFR數據顯示，截至三月底，投資基金持有的新興市場固定收益債達3500億美元，亦是紀錄高位。

　　最新的新興市場資金流動數據反映到一個情況，相對美國總統特朗普入主白宮最初數周，投資情緒已穩定下來。特朗普上台之初，由於擔心貿易保護主義及爆發貿易戰爭，投資者曾拋售新興市場資產。分析師表示，現時投資者重新關注經濟基本面。據Capital Economics最新發布的數據顯示，一月份新興市場GDP整體增長4.4%，表現超越去年十二月的4.1%。

　　通脹較低 增投資吸引力

　　意大利聯合信貸銀行固定收益策略師稱，最近數月，新興市場增長動力加速，當地債券基金受到熱捧，資金持續流入新興市場債券，無論企業債及主權債的發行量均創新高。分析師普遍認為，這些資產發行量急升，皆因發行者趁聯儲局今年逐步加息前，在仍然相對較低息的環境趕及發債。

　　近月新興市場通脹未有大幅攀升，與發達國家通脹差距收窄至1997年以來最低水平，這相對低的通脹意味債價隨着時間所面對的損失較小，增加對投資者的吸引力。據Dealogic數據顯示，新興市場國家之中，東歐、中東和非洲的主權債發行量最大，達到391億美元，創季度紀錄。美洲的新興經濟體發行220億美元，亞洲新興經濟體發行84億美元。