圖：油市交易員認為，在下一個油組會議前，倘若沙特和俄羅斯沒有就減產有更多承諾，油價將有再下跌空間/路透社

　　在本月石油出口國組織（OPEC）舉行會議檢討減產協議前，儘管沙特阿拉伯放風可能延長減產協議，但投資者對油價前景轉趨悲觀，隨着油價上周跌穿每桶50美元，對沖基金一周石油好倉大減逾20%，創有史以來最大跌幅。不過，有分析人士相信，今年石油需求將被低估，對油價將會帶來利好作用。市場對美國聯儲局加息憂慮消化，金價曾升至兩周高位。/大公報記者 鄭芸央

　　對沖基金截至三月十四日一周，大幅減持紐約期油好倉達23%，下降至28.87萬份合約，反映看淡油價將進一步下滑。根據美國商品期貨交易所最新數據，這個是自2006年來紐約期油好倉有收據紀錄以來最大跌幅。而在同一時段，紐約期油價格下跌10%。花旗期貨分析師表示，現時似乎出現惡性循環情況，因為油價下跌，導致對沖基金沽貨，而油價下跌在一定程度上，亦是因為對沖基金的沽售行動。

　　美庫存破頂 紐油低見47美元

　　雖然沙特早前放風稱有需要時將延長減產協議，但俄羅斯能源官員稱目前過早討論應否延長減產，市場質疑油組和非油組的減產成效，紐約油價在上周五跌見每桶48.78美元，周一亦曾跌1.93%，每桶低見47.84美元；布蘭特期油周一曾跌1.45%，每桶低見51.01美元。油市交易員認為，下一個油組會議前，倘若沙特和俄羅斯沒有就減產有更多承諾，油價有空間再跌。

　　美國油價於三月九日跌破每桶50元之下，當時石油公司高層在休斯頓的行業會議上，討論到美國石油鑽井數量增加的情況。分析師表示，美國石油庫存升至紀錄水平，對於石油市場是一個挑戰。

　　然而，也有其他分析人士對油市前景並不太悲觀。德銀預測，油組不僅會在年底延長減產，估計到2018年底也會繼續。花旗集團表示，油組減產紓緩供應過剩的目標是真實，並且現正清理這情況。法巴商品市場策略師指出，油價仍然接近每桶49美元，距離50美元不遠。

　　根據《華爾街日報》的分析認為，石油需求向來被低估，今年料亦一樣。投資者和分析人士相信，國際能源署今年會低估全球對原油需求。而該個分析顯示，美國能源情報署過去七年的預測，均低估石油消耗需求，年度預期平均被向上修訂每天230萬桶。美國能源情報署發言人稱，需求預測被低估是歷史數據滯後，以及缺乏一些國家數據所致。

　　金價升見1235美元兩周高

　　與此同時，投資者對聯儲局加息疑慮消退，金價周一升見兩周高位。現貨金價一度升0.52%，每盎司報1235.78美元，是三月六日以來高位。澳洲黃金經濟學家表示，上周市場焦點放在聯儲局加息政策，耶倫的發言被視為偏向鴿派，市場投資者看好黃金走勢。如果美國經濟數據表現較弱，通脹壓力持續上漲的話，金價有機會進一步反彈。

　　在截至三月十四日的一周，對沖基金減持黃金好倉創2015年來最大。而截至上周五，黃金ETF SPDR Gold Shares的持貨減少3噸，至834.1噸。

　　然而，State Street Global Advisors黃金策略師表示，環球央行仍然在推行刺激措施，負利率亦存在，政治和經濟方面許多不確定，黃金短線和長線均有支持。聯儲局上周會議後，主席耶倫發出較預期鴿派言論，金價扭轉跌勢，由三月十五日至三月十七日升2.5%，至每盎司1230.20美元，出現去年十一月二日來最大升勢。