宋太宗對四弟廷美極有戒心，朝臣們察言觀色，幾度誣告廷美。廷美被謫降為涪陵縣公，憂懼而卒。太宗長子元佐時為太子，與廷美感情最好，對叔父之死極度傷痛，乃至神智失常。太宗盛怒，後貶元佐為庶人，而屬意次子元佑。不意元佑不久去世，太宗慟哭不已，作《思亡子詩》。此後五年，三子元侃繼任太子，最終登基為帝，改名恆，是為真宗。

　　真宗初即位時勤於政事，有「咸平之治」。景德元年（公元一○○四年）遼國入侵，真宗在宰相寇準的勸說下御駕親征，兩軍會戰於澶淵。儘管局勢對宋軍有利，真宗卻懾於遼軍聲勢，以歲幣為條件與遼國簽訂和約，史稱「澶淵之盟」。此約歷來被視為屈辱的象徵。儘管近年有學者指出，三十萬兩歲幣並非賠款，且不足宋廷年收入的千分之四，遠低於駐軍工資的一千五百萬兩，但平等條約卻要輸款，畢竟有點說不過去。然而，真宗對這次盟約無疑是非常滿意的。他作《北征回鑾詩》曰：

銳旅懷忠節，群胡竄北荒。

堅冰銷巨浪，輕吹集隹祥。

繼好安邊境，和同樂小康。

　　既說要兩國「繼好」，卻又把對方貶稱「群胡」，不太厚道。況且戰爭最後是以簽訂和約而非勝利結束，說「竄北荒」更不像話。不僅如此，觀真宗後來所為，連「銳旅懷忠節」都變得不實：原來參政王欽若一直嫉妒寇準，於是在訂盟不久進讒道：「寇準孤注一擲，讓萬乘之尊親征而簽訂城下之盟，其恥何如！」真宗的虛榮心受到傷害，一來讓寇準節節貶職，二來便在王欽若的提議下偽造天書符瑞、封禪泰山，以示有德，卻為民生造成極大負擔。

（上）