【大公報訊】美國司法部向德意志銀行就按揭證券違規而罰款140億美元（約1092億港元），德銀不希望付出接近這個金額的罰款而和解；然而，分析員認為，隨着德銀股價不斷下跌，該行最後將要被迫盡快與美國司法部達成協議。

　　充足資本比率未達標

　　BI投資銀行的高級行業部分析師威廉斯（Alison Williams）和行業分析師Arjun Bowry表示，德銀的充足資本比率是焦點所在，而這個比率已跌至低於目標的水平，而法律訴訟勢將加大其負擔。德銀打算在今年內解決所有最大宗的法律訴訟案件，包括就按揭證券的訴訟而與美國司法部達成協議。最終的法律開支將是主要關鍵所在。然而，德銀已表明無意付出接近140億美元的金額，以就這個訴訟達成和解協議。不過，隨着股價近日不斷下跌，德銀最終或被迫盡快與司法部達成和解協議。

　　在今年第二季，德銀的資本和法律訴訟的進展都差於預期，今年該行的主力將仍集中在解決法律訴訟方面，但由於出售華夏銀行股份的程序將如期於第三季完成，所以穩定資本比率應有所改善。不過，倘若壓力繼續存在，該行於2018年可令有形股本收益率取得10%目標的機會便會減低，而重組的行動亦會擴大。同時，出售德國郵政銀行或是首次公開招股計劃將面對困難的前景，並可能不會在明年成事。

　　同時，德意志銀行的股份投資亦有接近四成配置在跑輸全球市場的部門上，而該部門所取得的股本回報率（ROE）在今年上半年少於3%。這是該行必須要面對的一個重要挑戰。

　　同時，該行因為持續削減成本而導致其專營權價值被損害的風險，以及提供機會讓資本更充足的美國同業奪取更多市場佔有率。 　　另外，擴大資產管理的努力仍未得到回報，其毛利率自從2014年以來未有大變動，淨利潤率更處於下跌。

　　削減成本料為「救命草」

　　對於德銀來說，削減成本可能是該行唯一可以推動盈利上升的途徑，原因是利率仍然低企，更要考慮到未來競爭和訴訟的壓力。