歐元區周三公布首季國內生產總值（GDP）僅增0.4%，遜於去年第四季修訂後的0.7%，雖然歐洲官員相信可能是受到天氣因素所影響，並料今季增長將會復旺，惟這難掩市場對歐洲增長前景的憂慮，尤其是美國貿易保護主義高漲之際，主要靠貿易推動經濟的歐元區，其經濟增長能否持續確實惹人懷疑。

　　同時，近年的情況顯示，歐元區的經濟表現，在七大工業國（G7）中起到先導的作用，若證實歐元區增長已見頂，七大工業國離增長最高峰期亦不遠矣。

　　歐元區首季經濟增長0.4%，為過去六個季度以來增速最慢，相信今年全年將難如去年般錄得十年以來最佳的增長表現。單看自從三月份以來公布的數據，便可以看到歐元區製造業和服務業的採購經理指數（PMI）一直下跌，其他如零售、工業生產等數據亦欠佳，這足以預示到，歐元區經濟在第二季很有可能進一步放緩，否定了部分歐洲央行官員所說的經濟放緩只是受天氣因素影響。

　　同時，歐元區的經濟主要依靠貿易活動所推動，美國近期保護主義興起，雖然早前延長了對進口自歐盟國家的鋼鋁關稅豁免，惟始終未得到美國總統特朗普承諾永久豁免，歐盟與美國的貿易關係仍可能會再度緊張。

　　中美貿易談判成效難料

　　再者，中國和美國在本周將會展開貿易談判，但根據雙方在事前仍無意作出讓步之勢，這次談判的成果有多大，相信歐盟官員亦心中有數。中美一旦談判破裂，並真正打起貿易戰來，歐元區很有可能遭殃。

　　更值得關注的是，歐元區的經濟表現，在近期一直是七大工業國經濟增長的風向標，例如歐元區GDP在2010年第二季見頂後，由經合組織統計的七大工業國國內生產總值增長率，則在2010年第三季見頂。

　　另外，在2014年第二季歐元區增長見頂後，七大工業國組織GDP在當年第三季便見頂。這就是說，若歐元區今個增長周期在去年末季已見頂，全球經濟距離見頂亦不太遠矣。