歐洲央行將於周四舉行議息會議，市場普遍預期該央行不會發出任何有關退市、加息等言論，目前關注的是歐洲央行行長德拉吉屆時會否放鴿，發表一些令人預測該央行延後退市的言論，皆因最近歐元區公布的多個經濟數據均反映區內增長正在轉弱。不過，隨着油價急升，歐洲通脹壓力亦與日俱增，歐洲央行可能不但不能延遲退市，而且還要提早加息。在在皆反映歐洲央行目前正陷於兩難處境，退市難、不退亦難。

　　全球經濟放緩的憂慮日重，上周美、法、英三國相繼公布首季國內生產總值（GDP），三國經濟增長在上季均錄得放緩，令人相信早前市場預測的種種經濟增長見底現象並非杞人憂天。話雖如此，美國首季經濟增長率卻優於市場預期，所錄得的增長更是2015年以來最佳的同期增幅，反映歐洲面對的經濟放緩問題可能較美國嚴重。

　　周四議息 德拉吉言論端倪

　　歐洲最近公布的數據均令人失望，法國上周五公布經濟數據前，其採購經理指數（PMI）亦明顯轉差，區內不論製造業、服務業，甚至綜合數據亦均告下跌，並多數遜於市場預期；零售銷售、工業生產，投資者信心指數等亦表現不濟，只有貿易收支仍有改善。面對增長放緩，德拉吉很有可能在本周四的議息上放鴿，以減低市場對歐元區提早退市的期望。惟歐洲通脹率近期未見明顯放慢，而且在油價近期急升後，歐元區通脹率將難免在未來數月上揚。去年有調查顯示，油價每上升一成，一般都會在短期內令本地通脹率上升0.4%，或是令全年物價上升。法國和德國同屬七大工業國組織國家，並同屬歐元區兩大經濟體，油價近期急升，相信亦會令區內通脹壓力增加。

　　面對經濟有放緩跡象和通脹不斷升溫的問題，歐洲央行周四發表聲明時，便要格外留神了。既不可令市場對增長前景有過度憂慮以打亂對明年退市的部署，亦不可令市場對提早加息有過度的憂慮，以免進一步打擊區內投資者的信心，令經濟前景更趨不明朗。