金價在周二再度轉弱，倫敦現貨金價曾下跌接近10美元，至1336美元，再度跌穿20天平均線。所謂「一節淡三季」，金市亦逃不過這個定律，惟根據過去八年農曆新年後一個月的走勢，金價大部分時間均錄得上升，反映在美國量化寬鬆措施的刺激，加上農曆新年過後，市場對黃金的需求未減。然而，買家對黃金的需求在每年農曆新年後都會不斷下跌，直至下一個農曆新年臨近，市況才會再恢復。因此，在美國停止量化寬鬆措施後，除了去年外，每年農曆年至十二月間的金價均會向下。

　　農曆年後一個月普遍上揚

　　金價在上周四和上周五曾大幅反彈，一下子便大升逾26美元，惟進入農曆新年假期後，金價又再回軟。一方面是受到美元反彈的影響，另一方面則是與中國黃金市場假期休市有關。當中國農曆新年假期復市後，其間所積壓的購買力，便又再大舉釋放出來，這解釋到為何過去八年間，在農曆新年的一個月內，金價普遍上揚，而且升幅還不俗，平均都超過3%。例如去年便曾錄得4.79%，但比起2014年同期的6.58%仍有距離。

　　這種假期後累積的購買力非同小可，尤其是在美國聯儲局的量寬年代，不論美元是升或跌，金價在這段期間均普遍上揚，升勢亦往往延續至每年整個三月份。根據過去八年的現貨金價走勢顯示，在每年三月份整個月內，金價通常都是上升居多，升勢最勁的是金價正處於歷史高位的2011年，當時曾大升了4.74%，而在2014年金價出現大調整後的一年，三月份升幅仍然可錄得3.17%。

　　不過，當農曆新年漸漸過去，黃金的需求便開始下跌。在美國聯儲局停印銀紙並開始加息後，金價受到雙重打擊，每年農曆新年間至十二月份都會錄得下跌（去年除外），跌勢最嚴重是在2013年，合共跌兩成四。這反映出，若不是受到央行的人為因素，中國節慶對黃金的需求，是直接影響全球金價走勢的其中一個主要因素。雖然其他因素，還包括地緣政治和美元升跌等，對金價的走勢亦很有關係；但這些通常是突如其來，並不像中國農曆新年般可預計得到。