近日金融市場風起雲湧，惟總體而言，市場仍然可以守穩陣勢，大市與高位的距離亦不很遠。美國聯儲局在十月份並沒有安排議息會議，但縮減資產負債表之事勢在必行，全球金融市場將進入自2009年以來的重大轉捩點。然則，資產價格泡沫是否因此而會大爆破？這全取決於投資者對環球經濟是否繼續抱有信心。

　　量寬措施理應功成身退

　　自從2008年金融海嘯後，美國帶頭實施史無前例的量化寬鬆措施，向市場投入了大量熱錢。此後，在英國、日本和歐洲相繼仿效後，全球熱錢充斥，最受惠的莫如全球樓市和股市。香港、英國、新加坡、澳洲、加拿大、新西蘭和美國等地的樓市被炒得熱火朝天；全球股市亦自從2014年以來屢創新高，美國、德國、印度、加拿大等股市亦先後破頂。其他資產方面，虛擬貨幣一直被熱炒，在2013年經過大整固後，在今年熱潮捲土重來，比特幣和以太幣等登時變得炙手可熱。

　　當然，這種異於尋常的泛資產泡沫，到了今年十月，將隨着美國聯儲局收回市場上的流動性而逐漸縮水，惟這並非意味着這種百年難得一見的賺錢機會將會消失，因為聯儲局所以有能力「縮表」，全因經濟已進入了自發性的復甦階段，即使失去了貨幣政策的扶持，美國經濟仍將會繼續穩步上揚；同理，歐洲、英國和日本等經濟的復甦步伐亦已穩固，量寬等措施亦應功成身退。

　　隨着全球經濟氣氛不斷改善，國際貨幣基金組織、經濟合作及發展組織、世界銀行等國際金融機構，對今、明兩年全球經濟增長抱持樂觀態度。經合組織更表明，今年是多年來全球各大小經濟體首次同時錄得增長。亞洲開發銀行在周二亦看好中國今、明兩年經濟展望，認為該國將繼續扮演全球經濟火車頭的角色。

　　經濟展望美好大前提下，投資者信心和情緒自然繼續高漲，無人相信短期內會出現極不利的消息，而有心造淡者亦將不得要領，資產價格的升勢即使失去刺激措施的支持，亦將繼續攀升。聯儲局的「縮表」行動，將難以阻止市場對投資回報的熱切需求。