朝鮮第六次核試，推動避險資產再升，金價在周一曾升至每盎司1340美元水平，創下近一年高位。年初至今，金價共升了近一成六，分析師紛紛修正對金價後市的看法，由熊轉牛者不計其數。然而，要注意的是，金價在連日大升後，現已連環升破了20天、50天和200天平均線，並到了關鍵位置。根據以往紀錄，金價在處於這個水平後，往後只有一個趨勢，要麼大升、要麼大跌。觀乎目前全球經濟形勢好轉，全球央行傾向退市者較多，金價未來可能會再度陷入長期跌浪。

　　「三線齊破」後市多回落

　　自1980年至今，倫敦現貨金價大概共有七次是在連環升穿20天、50天和200天線後一段時期內便大跌，當中只有兩次是在升破上述三線後建立長期升浪；因此，可以推說，今次金價在升破這個關鍵水平後，後市大幅回落的居多。不過，並非每次在「三線齊破」後金價均會大幅回落，比方說，在1986年2月和2001年5月，金價在破位後扶搖直上，尤其是2001年5月開始，金市更進入了漫長的十年牛市。

　　金價今次在「三線齊破」後，下一步會否同樣再度進入十年牛市？相信機會較低，皆因金價歷史高位是在2011年8月，當時經歷金融海嘯，美國、日本和英國相繼推出量寬措施，令資產價格大升，金價亦不例外。惟自2011年底，聯儲局開始放風準備退市後，金價便開始見頂回落，在2011年8月連續升破20天、50天和200天線後一直下跌，跌勢延續至今。雖然目前地緣政治局勢緊張，令金價再度急升，但聯儲局將於九月啟動縮表，歐洲央行亦有可能在秋季開始宣布退市，加上日本最近政府債息回落，經濟不斷好轉，令市場亦開始揣測日本央行快將退市，令支持金價上升的誘因快將消失。

　　事實上，黃金主要作用本為抵禦通脹，近年全球通脹疲弱，金價照升，主因全球央行不斷量寬，如今央行退市大局已定，金價在低通脹環境下亦自然易跌難升。