鐵礦石價格從年初升至接近每噸95美元後，便持續大幅回落，近日更跌至60美元水平，跌幅高達三成半。這除了對鐵礦石供應商造成重大損害外，亦預示到全球經濟的復甦只是短暫，未來將會再度轉弱，因為每次全球經濟下滑前，鐵礦石總是先行下跌。

　　金融海嘯爆發前曾大瀉

　　工業金屬對全球經濟息息相關，大型工業生產、建築等活動，都是非常依賴基本金屬。相對來說，貴金屬雖然也應用在工業，尤其是科技業和汽車製造業等，但是，由於價值較昂貴，加上貴金屬市場價格很受投資環境影響，所以普及性往往低於基本金屬，故難以反映出全球整體經濟增長的情況。

　　在各種基本金屬中，鐵礦石的價格最受市場關注，主要原因是鐵礦石是基礎建設的必需品，而基建通常是刺激經濟的主要因素，一個國家需要催谷經濟，每每在國內大興土木。舉例說，美國總統特朗普提出的刺激經濟措施，其中一項就是斥資一萬億美元，大搞基建。

　　既然基建與經濟增長息息相關，不可或缺的鐵礦石很自然成為了經濟指標。據彭博資料顯示，2008年5月有鐵礦石交易紀錄以來，付運到青島的鐵礦石期貨價格就經歷了大起大落，單在2008年7月25日至9月之間，鐵礦石價格便曾回落兩成二。值得注意的是，當時全球還未爆發金融海嘯。

　　鐵礦石的大幅下挫，投資者驚覺大事不妙，急急大舉減持這類商品。因而國際貨幣基金組織制訂的全球國內生產總值增長率，由2008年9月的2.21%，急跌至2009年3月的-1.8%。

　　今年首季經濟或回落

　　另一個證據是，2010年4月，當時鐵礦石曾升至每噸180美元，但其後開始下滑，直至跌到當年7月的115美元。而全球增長率，亦由2010年的6月錄得的7.35%高增長，大幅放緩至2011年第三季的3.5%增速。

　　若以上分析正確，全球經濟增長在去年末季加速至2.79%後，將會在今年首季再度回落。雖然近期公布的美國經濟數據仍然不弱，而歐洲和日本經濟增長動力亦正在加強，但是以中國為首的新興市場經濟，卻有放緩跡象，這或許解釋到為何鐵礦石的價格年初至今大幅回落了三成半。