圖:陳少平表示,歐洲央行短期仍採取較寬鬆路線,縮表安排比起美國「只會更長遠」\資料圖片
【大公報訊】法國總統選舉塵埃落定,由中間派的馬克龍勝出,利好歐元表現。
港匯稍弱 不代表走資
中銀香港(02388)投資管理總經理陳少平說,市場仍未充分消化上述消息,預料避險情緒減低後,短期內將有更多資金流向歐元,相信歐元兌美元在1.1水平企穩之後,可望於今年第三季尾上望1.16。倘若德國總理默克爾領導的政黨在九月舉行的德國大選中勝出,歐元應有力再向上衝,上望每歐元兌1.21至1.23美元水平。
港元匯價近期稍為轉弱,現時大致於每美元兌7.78水平附近窄幅上落。陳少平表示,若有資金由港元流向歐元,也不足為奇,惟對港匯影響有限。他解釋說,雖然市場對美元需求增加而令港匯稍弱,但不代表有資金從本港流走。香港銀行體系總結餘現時仍然高企於2600億元水平,而銀行持有可兌現的外匯基金票據更高達1萬億元左右,即使美國今年加息三次,他相信本港亦無需跟隨。
市場預期,美國下月宣布加息的機會幾乎達到100%,屆時一旦落實加息,陳少平相信,再下次加息時機會是十二月。他指出,美國聯儲局今年將會加息三次的消息已被市場消化,除非加息次數多於三次,否則美匯指數大致於現時的98至100水平附近橫行。
除了加息次數,市場也相當關注聯儲局何時開始收縮其資產負債表規模,簡稱「縮表」。陳少平指出,聯儲局或傾向於今年底至明年初開始「縮表」,現時的資產負債表規模約為4萬億美元,若分四至五年時間削減,每年約為數千億美元,且大部分債券屬於「自然死亡」,亦即屆時已是到期贖回,相信對全球資金的影響不會太大。
歐央行短期策略仍寬鬆
至於歐洲央行的縮表時間,陳少平表示,以美國經濟走勢相對較佳,尚且要留待年底左右才開始動手,且需時數年時間,相信歐洲央行短期內仍會採取較為寬鬆路線,縮表安排比起美國「只會更長遠」。