今天是大年初六，羅富齊祝賀各位新春大吉、雞年行大運。新春之際，不妨和大家談談二○一七年的投資環境。MBA同學中，有一位好友投資有道，身家已經豐厚到可以退休，於是向他討教今年的投資策略。他說，逢七字尾的一年多動盪，一九八七年是十月環球股災、一九九七年是亞洲金融風暴、二○○七年末貝爾士登破產繼而○八年雷曼引致的全球股災。相信二○一七年投資環境將十分動盪，很有可能出現先高後走低格局。

　　其實，今年和九七年的亞洲金融風暴前的經濟情況有些相似。

　　第一，美國步入加息周期，初步預計，聯邦儲備局將加息三次，合共零點七五厘。如果通脹超過二個巴仙，可能再多一至二次加息。在加息初期，利息支出的增加可能還不大，但是一旦加息預期形成，對資產價格將造成衝擊。

　　第二，亞洲貨幣以至歐元英鎊等已對美元作出較大幅貶值，由於港幣與美元匯率掛鈎，港元資產只好跌價以平衡匯率的不變，這就是香港由九七年開始長達六年通縮的原因。相信二○一七年的通縮效應沒有那麼大，但是港元資產尤其樓市及股票將受頗大衝擊，投資者要小心。

　　投資高手建議各位應該保留多些現金，這樣就可以在投資市場大幅下跌時，可以平價購買資產如股票及房產等。如果真的要選股，不妨留意一些「必需股」如中電、煤氣、大快活等股票。美股方面，德國化工巨擘拜耳會以每股一百二十八美元收購孟山都公司（股票編號MON），如果監管機構通過，將於今年年底完成。

　　現價低於收購價二成，投資者可以留意。