圖：分析認為，美國國債下跌反映美國經濟好轉，但當局重新調查希拉里電郵事件，債價或會暫停跌勢 美聯社

　　美國國債十月跌1.2%，創二十個月以來最大跌幅；惟資產經理則認為，這反映美國經濟正在好轉。歐債危機其中一個主角葡萄牙的信貸評級，獲加拿大評級機構DBRS保持於BBB級不變，反映投資者對該國信心好轉推動債價攀升。

　　美債持續下跌，Nuveen資產管理分析員表示，利率略見上揚，意味到整體環境好轉，通縮風險降低，相信利率正處於長期觸底過程中。美國上周五公布第三季國內生產總值（GDP）年率增長2.9%，創逾兩年來最大升幅。

　　根據巴克萊債券市場指數顯示，全球債市十月份跌3%。經濟學者預計，本周的美國經濟數據將會顯示，十月份招聘活動上升。美國十年期國債孳息周一處於1.84%，變動不大。該孳息於十月二十八日升至1.88%，為五月以來最高水平。

　　總統大選為不確定因素

　　市場策略員表示，本來美國經濟好轉跡象理應推動美債孳息上升，但美國聯邦調查局（FBI）重新調查希拉里電郵抵銷本來利好因素，令美國總統大選成為不確定因素，這將會令到美國國債企穩。資產管理策略員表示，美國國債可能因而暫停跌勢，因為消息可能刺激對避險資產需求。

　　根據美國聯儲局資料顯示，單是今年以來美國商業銀行持有900億美元國庫券，以及來自聯邦機構非按揭債券，累積總規模達到7540億美元。美國五大銀行，富國銀行、摩根大通、美國銀行、花旗集團和美國合眾銀行，於截至第二季底為止，持有合共2060億美元總額政府債券，較過去三年增加74%。

　　美國大型和中型銀行貸款主任的商業信貸收緊度為2009年來之最，美國人傾向儲蓄多於借貸，打擊新造貸款需求。而最近經濟數據讓投資者對增長前景更為樂觀，家庭開支和收入齊升，通脹有上揚趨勢。

　　儲局本周料維持利率不變

　　期貨交易顯示，聯儲局本周將會維持利率不變，到十二月最後一次聯儲局會議預料將會加息。期貨合約顯示，十二月加息機會有69%。宏泰人壽保險（Hontai Life Insurance）政府債券分析員表示，預期債息持續上升，美國經濟表現較全球其他地方為佳，聯儲局將於十二月加息，十年期債息未來半年料升向2%。

　　歐洲表現最差的主權債「大反撲」，葡萄牙債券表現今年來一直落後，但根據市場數據顯示，十月葡萄牙債升0.5%，而德債則跌2.2%，並跌向2012年6月以來最差月份。

　　投資者原本擔心葡萄牙政治和經濟風險惡化，但評級機構DBRS於十月二十一日維持葡萄牙信貸評級於BBB不變後，投資者對該國信心好轉。

　　法興歐洲利率策略員表示，葡萄牙國債經過惡劣的一年後出現好轉，至少一年或更長時間將不會有任何信貸評級被降，對於購買葡萄牙國債的投資者是好消息。