圖：受負利率及政府嚴厲監管影響，歐洲銀行經營持續困難

　　雷曼兄弟破產引發金融大海嘯後，銀行危機一直備受外界關注。可惜在九年後的今天，銀行危機依然存在，但今次的重災區不是在美國，而是在歐洲，所不同的是，今次並非上次的危機翻版，規模將更大，但性質截然不同。/大公報記者 李耀華

　　今次的事件，並不是因為貪婪的銀行家和投資者無視監管機構的規定，而是監管機構因避免重演上次金融海嘯矯枉過正，以及中央銀行大印銀紙造成。

　　德銀只屬冰山一角

　　市場的焦點果▉不期然／果不其然▉都集中在德意志銀行所遇到的問題，但是事實上，德意志銀行的問題只是冰山一角，正如瑞士信貸銀行行政總裁Tidjane Thiam在上周所指出，作為整個業界，歐洲銀行現時仍不值得投資，這個窘境同樣出現於英國的銀行，包括蘇格蘭皇家銀行、巴克萊，甚至萊斯銀行等。

　　上述的銀行都很快受到由負面因素所構成的完美風暴所影響，而在這一次，政策官員和執法者最值得批評。

　　這裏有四大因素在影響歐洲銀行的運作。第一，由於利率跌至零水平，以及近年頻頻就壞帳減值後在建立資本緩衝方面困難重重，銀行根本不可能會賺錢。同時，央行近年大力量寬，令債券孳息收益曲線幾乎變得平坦，銀行難以從利息差距方面取得收益。同樣地，本來盈利可觀的投資銀行，亦出現了這種情況，即使大如高盛，亦被迫要承認正在努力抵銷資金的成本。

　　第二，是國際監管機構對銀行的資本規定歷來最嚴格，最新的監管規條是巴塞爾協定四。就九年前發生的危機而言，監管機構對銀行再度嚴厲打擊是可以理解的，但由於規定更嚴格而惹起銀行不滿，同時亦具有歧視成分，因美國銀行出事而不合理地要歐洲銀行一同承擔責任。

　　不會重演雷曼事件

　　美國銀行未如歐洲同業般所受到的重大傷害，這解釋到為何美國的監管機構將會對銀行加強要求。

　　第三明顯地是銀行正面對無日無之的違規處罰，美國認為這就是要向銀行，特別是歐洲銀行徵收更多稅款，更經常威脅假如歐洲銀行不肯就範，便會取消其美元結算的牌照。在金融海嘯發生了九年後，銀行仍未獲得寬恕，在多數情況下，銀行最終都願意支付一半的罰款以作和解，看來德意志銀行亦不會例外，但即便如此，罰則通常是根據銀行有多少的償付能力，而並非以違規的性質而定。

　　美國司法部現正希望與德銀和解，同時，瑞士信貸和巴克萊銀行亦同樣將被罰，時間將會在今屆美國總統選舉以前，然後便會輪到蘇格皇家銀行，後者在次按投資方面比起德銀的規模更大。

　　不過，德銀今次的事件將不會演變成雷曼事件，若有需要，相信德國總理仍是會出手挽救德銀，不論成本多大，德國應仍有能力承擔，與上次歐洲銀行危機的不同之處是，今次將不會有連鎖反應。然而，這樣勢令歐洲銀行的資產負債表進一步縮減，令銀行危機對經濟所做的影響更加大，而且，假如政府介入，其結果可能會令形勢更加惡劣。