一如預期，深港通年底開通的好消息，給投資者帶來出貨的藉口，升幅大的股份亦趁機展開調整。由於大市自六月底英國脫歐以來已累積上升三千多點，相信大致反映了深港通的因素，巿場出現波動性走勢難免。有意短期入市的投資者，仍建議避開近期升幅多欠調整的股份，但對於升幅不大、中期業績有亮點的公司，可以考慮分階段入市。

　　是次中央政府公布的深港通政策，和前年滬港通最大的不同點是：增加了市值50億以上的恒生小型股指數的成份股，這類股份除少數公司外，絕大部分在港股市場被打入冷宮：估值低、缺乏股民關注、流動性差，基本上喪失融資功能。理論上這類股份最受益深港通，原因是港股以往的的投資結構以歐美機構客戶為主，他們多偏好大中型股票，不到十億美元市值不關注。深港通正式開通後，內地資金流入會逐漸增加，以他們對中細價股的偏好，假以時日，現在港股市場許多中小公司，極有可能獲得內地投資者的關注，一潭死水的情況會得以改善。用內地投行的話來說：深港通中長期將使整個港股市場生態更加活躍，市場結構發生變化，從而形成良性循環。

　　羅馬不是一天能建成的，中長期細價股回報也許令人憧憬，但對短線客而言，可能更關注市場波動風險。美股近期屢創新高，會不會借加息預期重燃，而出現中期調整，到時不可能不影響港股。由於深港通要到年底才開通，如果市場出現調整，正好帶來吸納機會。

　　綜合中資投行對深港通受益板槐的研究，投資者可重點對準以下五大板塊，包括：中資券商股；恒生小型股指數成份股；AH差價大的股份；品牌股；科技股。以筆者接觸的經驗來看，內地個人投資者偏好買入估值較低而高增長的股票，尤以科技股為上，無論硬件還是軟件股。至於內地機構投資者，會偏好高息股，包括內地房地產及內地銀行股等。