人民幣中間價兌美元在上月跌至逾六年低位後,近日已經回穩,主要原因是美匯指數有所回落,而美匯回落則是市場憂慮美國總統大選或會出現黑天鵝事件,令經濟前景變得極不明朗,甚至聯儲局有可能延後加息。不過,即使聯儲局不加息,資金亦未必一定會回流至亞洲和新興市場,區內的貨幣包括人民幣亦未必會顯著升值。
美國總統大選舉行在即,原已穩操勝券的民主黨候選人希拉里,最近因電郵風波而一度被共和黨候選人特朗普反超前,令人憂慮反建制和鼓吹貿易保護主義的特朗普最終會當選,美國經濟前景因而變得極不明朗,甚至聯儲局未必能如期在12月加息。美匯指數本來勢不可擋,曾一度挑戰100大關,其後卻因電郵風波而回落至數周低位,讓上月曾急跌的人民幣得以喘定,跌勢暫時終止。
有人相信,聯儲局一旦不加息,資金便有機會從美國回流至亞洲和新興市場,令當地貨幣包括人民幣再度轉強。但問題是,特朗普一旦當選後,全球金融市場將會出現大震盪,屆時全球股市或會再度大跌,新興市場亦會受到波及,資金不但未必會流入區內,反而更有可能從區內流出。屆時美元將一如既往成為資金避難所,美匯指數可能不跌反升,亞洲地區貨幣,包括人民幣等反而會更加受壓,兌美元或會持續下跌。