圖：地產發展商過去一年的按揭貸款以倍數增長，如此下去，憂心高成數按揭成為樓市計時炸彈

　　本港樓市已步入下行周期，加上實體經濟走下坡與銀行按揭與樓市辣招暫未放鬆，整體置業意欲大不如前，地產發展商賣樓套現日趨困難，被迫自行推出高逾十成按揭貸款計劃促銷樓盤，惟這樣恐帶來嚴重後遺症，種下日後湧現大量負資產以至銀主盤的惡果，最終可能動搖本港銀行體系穩定性。

　　勢必成為樓市計時炸彈

　　對於近期地產發展商相繼為旗下樓盤提供高成數按揭貸款計劃、協助置業者「上車」，金管局副總裁阮國恆昨日在匯思撰文坦言有關發展值得關注，並且直認金管局一直與銀行研究是否需要推出適合措施，加強銀行向地產發展商提高融資作高成數按揭的風險管理。

　　事實上，去年上半年樓市高峰期、細價樓瘋漲之際，本港財務公司大舉拓展按揭市場，目標搶佔銀行一按、二按的樓宇按揭貸款市場。由於財務公司可以提供高成數按揭，令金融局的六成按揭指引形同虛設，引起了當局高度注視，因而特別加強銀行向財務公司提供融資的風險管理，產生一定預期效果。在銀行「閂水喉」之下，財務公司以高成數按揭搶客已逐步收斂了。

　　種下負資產銀主盤惡果

　　現時則輪到地產發展商提供高成數按揭，今年一手樓銷售約五千個，較去年同期大跌七成，主要是本港經濟增長放慢至四年最慢、住宅樓價轉勢向下，嚇窒了買家入市，令地產商賣樓套現難度大增，在堅持不肯減價促銷，只有在按揭優惠上?手，協助買家「上車」，結果近期地產發展商提供高達九成半按揭，甚至超逾十成按揭（用作購買新樓與贖回舊樓），如此積極進取，必然引起當局關注。

　　由於貸款者毋須通過壓力測試及提供入息證明，買家供樓能力成疑，恐怕難以承受日後樓價進一步下跌的衝擊，一旦物業變成負資產，隨時會斷供，變成為銀主盤。目前每月放售銀主盤已增加至百餘個，主要反映過去財務公司過於進取，承造高成數按揭貸款業務。

　　據金管局數字，個別地產發展商過去一年的按揭貸款以倍數增長，如此下去，憂心高成數按揭成為樓市計時炸彈，原因地產發展商提供的高成數、低息按揭優惠只是為時兩三年，日後始終要由銀行承造按揭，屆時未必能順利「上會」。

　　地產商水頭足難以遏止

　　更重要的是，按揭轉至銀行之後，供樓支出會增加，遇上樓市跌勢不止，物業成為負資產，再變成為銀主盤的機會不低，高成數按揭遺害甚大。

　　值得注視的是，地產發展商不似財務公司水頭充足，即使金管局出狠招，未必有效遏止地產發展商為樓盤買家提供成數按揭。

　　另外，最新博彩公司賠率顯示，英國「脫歐」的機率維持三成左右，金融市場鬆一口氣，港股昨日急彈逾三百點，港交所（00388）重上一百八十二元。不過，環球政經不確定因素甚多，英國「股歐」公投之後，還有美國總統大選，環球金融市場震盪未完。