圖：海航科技就擬通過「換股＋定增」方式收購「當當」100%股權，召開重大資產重組說明會 大公報記者倪巍晨攝

　　【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：海航科技（SH：600751）早前公布，擬通過「換股＋定增」方式，斥資75億元（人民幣，下同）收購北京當當科文電子商務和北京當當網信息技術（下合稱：當當）100%股權。海航科技董事長、海航集團董事童甫昨日在重大資產重組說明會上表示，是次收購有助於公司戰略轉型的進一步深化，且符合整體股東利益，看好整合「當當」後的發展前景。

　　「當當」估值翻倍

　　「當當」於2016年完成私有化，當時估值為5.42億美元（約37億元人民幣），是次海航科技以75億元收購「當當」，相當於估值翻倍。

　　談及是次估值的方法，海航科技表示，電商企業普遍有「輕資產」特點，市場對此類企業估值通常採用「收益法」或「市場法」。前者依據企業以往經營業績、行業發展趨勢等，在未來收益能夠進行合理預測前提下，對企業價值進行評估；後者則是通過可比案例及公司估值橫向比較，確定收購標的估值。

　　據悉，本次收購中，市銷率、靜態市盈率分別為0.73倍和20倍。參照近年A股市場已完成或正進行的案例看，其市場平均市銷率逾2倍，靜態市盈率超40倍。

　　海航科技首席運營官柯生燦說，「當當」的加入將與公司現有業務形成有益互補，「收購交易達成後，雙方可在用戶、供應鏈、場景、技術等多維度開展協同，並從資產、業務、企業文化等方面進行整合，發揮上市公司與標的公司的協同效應」。