圖：目前人民幣仍有下跌風險，未來兩三年人民幣兌港元有機會跌至一算，而出現這結果則全視乎美國加息步伐

　　人民幣兌美元匯價自「811」以來累跌逾一成，此時，美國聯儲局暗示今年將加息三次，美元持續強勢，更不利人民幣匯價。不過，美國總統特朗普上場後，先後抨擊中國、日本及德國操縱匯率，又指美元過強，市場認為是為弱美元政策鋪路。若美國放棄強美元政策，必然影響人民幣匯率走向勢。持有人民幣的投資者，現階段該追？揸？還是沽？/大公報記者 邵淑芬

　　人民幣持續貶值，投資者紛紛拋售手頭人民幣。金管局最近新數據顯示，本港人民幣存款已跌穿6000億元人民幣水平。截至去年12月底，人民幣存款降至5467億元人民幣，按月減少約809億元人民幣，跌幅達12.9%；單計2016年全年，本港人民幣存款更勁減35.8%。

　　事實上，去年人民幣貶值幅度驚人，在岸人民幣兌美元（CNY）全年累跌6.56%，離岸人民幣兌美元（CNH）累貶5.78%。受貶值影響，根據環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）數據顯示，2016年人民幣全球支付額按年下跌29.5%，比重由2015年12月底的2.31%，大跌至2016年12月底的1.67%，在國際支付排名亦由第五位跌至第六位。

　　美加息左右人幣走向

　　離岸人民幣資金池大幅收縮，流動性收緊，銀行紛紛以高息吸納人民幣存款。現時本港短期人民幣存款，息率已近4厘，甚至4厘以上。而人民幣兌美元匯價自農曆新年以來，已有所回穩，人民銀行早前上調政策操作利率變相加息，再加上特朗普多次批評中國操縱匯率，市場預計人民幣貶值壓力將有所減低，在4月美國財政部公布半年度匯率報告前，人民幣甚至可能穩中小升。

　　不過，美國聯儲局主席耶倫早前於國會作證時表示，太遲加息實不明智，又指將在接下來幾次會議上考慮加息，並暗示3月份可能加息。耶倫言論一出，美匯指數旋即轉強，反映美國加息步伐主導美元強弱走勢，故人民幣未來走勢將十分波動，投資者不能過分樂觀。

　　美國萬利理財亞太區總裁張佩儀表示，今年人民幣會否如去年大幅貶值仍然難測，一是特朗普上場後，加息步伐仍未明朗，二是中國政府為穩定經濟，對人民幣可能有不同策略。她續稱，農曆新年過後，人民幣匯價稍為穩定，與內地不希望資金外流有關，但人民幣仍有下跌風險，未來2至3年人民幣兌港元有機會跌至一算，這視乎美國加息步伐。

　　人幣存款息率高企

　　被問到投資者若仍持有人民幣，該如何是好？張佩儀表示，若投資者在低價購入人民幣，於現水平仍有賺，應考慮止賺換馬離場。她解釋，現時人民幣存款息率高企，但即使有5至6厘存息，也只足夠抵銷人民幣的跌幅，等於無回報。她認為，美國加息機會很大，投資者倒不如把相關資金投資於加息對其有利的股份上。

　　對於手頭持有高位入貨的人民幣，若不想蝕錢，又無需急用，張佩儀建議可繼續持有，因現時仍有高息回報可收，以待人民幣回升。至於手頭無人民幣的投資者，她說先不急於入市，而英鎊及歐元低處未算低，在美國加息陰影下，外幣還是少沾手為妙。