【大公報訊】長實（01113）上周公布業績後股價持續調整，從高位58.15元起計，六個交易日累計回吐約7.1%。麥格理發表研究報告，維持對長實「跑贏大市」的評級，目標價由66.34元上調至67元，以昨日收市價54元計算，即潛在升幅約24%。

　　麥格理認為，有別於其他同業，長實地產的管理團隊具備豐富的海外投資經驗，加上坐擁500億元儲備及淨負債比率僅為3%，有助長實積極進行海外投資。例如今年二月參與競投倫敦市機場項目。儘管最終由另一財團奪得該項目，但也反映長實積極擴展海外業務版圖。

　　報告又提到，長實在本港與內地業務保持穩健。其中，內地合約銷售錄單是上半年已錄得215億元，遠比預期好，並相信持有可供出售項目足夠應付未來六年所需，抵銷香港業務因有限補充土地儲備而引致銷售減少的負面影響。同時間，其本港市場的租賃業務大致保持平穩，但酒店業務仍面對挑戰。麥格理上調目標價1%至67元，主要考慮內地銷售成績勝預期。由於預計內地業務開始收成，上調今年銷售預測三成至350億元。

　　對於長實計劃拓展新業務商機，麥格理相信投資範疇將有幾方面考慮，第一是長期能提供穩定收入及流動性；第二是中短期能提升整體盈利能力；第三是能增強集團派息能力。整體而言，長實是其中一隻首選的本地地產股，而現價相當於預測市盈率10.6倍、市帳率0.8倍及淨資產值的40%，故維持「跑贏大市」評級。