大公網1月11日訊（記者趙建強）禹洲地產（01628）公布，首次獲海通國際研究報告覆蓋，並給予「買入」評級，目標價為6.61港元。海通國際指，禹洲地產44%的年複合增長，應匹配超4.7倍的2018年市盈率，並認為目前市場尚未真正挖掘公司的內在價值。

　　禹洲地產去年提出2020年實現千億元（人民幣，下同）銷售目標。從2016年合約銷售額約232億，到2020年實現合約銷售1,000億元，意味着年複合增長率高達44%。此外，2017年1月至11月的合約銷售按年增長超過70%，遠遠高於海通國際追蹤關注的31家主要地產開發商46%的平均增速。

　　海通國際預計，禹洲2017-2019年收入的年複合增長率達34%，大幅領先於彭博統計的24%的行業平均水平。該行認為公司成本管控嚴謹，將可支撐公司未來三年核心淨利率維持在14-15%的水平。

　　海通國際認為，2016-2017年，禹洲地產共補充土地儲備約645萬方，這將有力支撐公司2018年及未來的銷售。而根據海通國際預測資料，該行研究覆蓋的地產發展商平均淨資產折讓約為27%。基於未來三年合約銷售額44%的年複合增長率，目前禹洲地產股價被嚴重低估。與此同時，該行預測公司2018年股息率將達到8.4%，值得看高一線。