臨近年尾，大行密集式公布2018年投資展望。翻閱這些研究報告，筆者發現到內地銀行板塊是最多分析師推介的行業之一。分析師看好內銀股的原因不外乎：內地銀根收緊，貸息上升，息差望擴闊；而大型銀行是流動性收緊的最大得益者，因為他們擁有龐大存款規模可以放貸收息。

　　在四大內銀股中，筆者對建設銀行（00939）看法最好，以下會由估值、股息、股本回報、淨利息收益率等多方面為建行「驗身」。建行淨利息收益率2.2%，邊際利潤率41.34%，兩項數據是四大行中第二高。股本回報率14.68%，是四大行之首。不過，建行市盈率6.51倍，市帳率0.95倍，兩項數據是四大行中第二高，當然比較其他板塊就不高了；貸存比率74.59%，排名第二高，這方面稍遜，因可借款空間較小。

　　建行股價今年累漲11%，升幅遠低於工行（01398）的26%，亦跑輸農行（01288），更遑論恒指。筆者認為，以建行質素不應該與工行股價存在這麼大差距，倘若明年資金板塊輪動至內銀股，建行勢必乘風起。建行今輪升浪由去年第四季5.5元起步，上周五收報6.65元，萬一出現大調整，潛在跌幅17%。向上空間，美銀美林目標價7.75元、大和為8.15元、大摩為9.2元，潛在升幅16%、22%、38%。以建行股息4.6%，即使坐貨，股息回報可作補償，投資者不妨待美聯儲公布議息結果後吸納。