當投資者醉心於港股的升勢時，匯率市場靜靜地出現了變化，主要是今年6月份美國聯儲局於議息後提到，將會計劃於今年內啟動4.5萬億美元資產負債規模的縮減行動，而9月份（即本月）將會是第一次的縮表時間。故美元匯價下跌，人民幣則穩步上揚，由於聯儲局的縮表行動將會陸續有來，因此，筆者大膽假設美元的弱勢有機會要持續一段時間。

　　上一個月（8月1日），人民幣對美元為6.7186，最低曾見6.7271（8月4日），其後人民幣反覆走強，最新報6.5825，相信強勢將會持續。由於人幣匯價轉強，帶動國內的A股市場亦反覆做好，上證綜合指數更破了3300點的關口，最新報3362點。

　　事實上，在過去一個月，國內A股市場的走勢比氣勢如虹的港股還要好，上證綜合指數上升了2.25%，港股的升幅卻只有1.33%。部分A股的走勢明顯跑贏了H股。

　　人民幣走強，對於外債較重的航空股及紙業股都有利，如南方航空（01055）、東方航空（00670）、中國國航（00753）、玖龍紙業（02689）、理文造紙（02314）等。特別是紙業股。如摩根大通發表的研究報告所指，紙箱類產品需求受惠經濟改善及電商發展加速而提升；另過去兩年沿海省份幾近沒有新紙箱廠獲批，新產能供應有限令供需關係得到改善。故相信對紙業股有利。當中毛利率有望再向上升及市盈率較低的理文造紙值得憧憬。

　　若然投資者並無單一股份想買，又或希望資金可以分散，那麼A股ETF是一個不錯的選擇，如南方A50（02822）、安碩A50中國（02823）、華夏滬深三百（03188）等。這些股份近一個月的走勢相當強勁，不比恒指的盈富基金遜色，甚至有望第四季跑贏港股，但當然大前提是人民幣的升勢得以繼續保持。