圖：金管局再出招調控樓市，證券界對此看法分歧

　　【大公報訊】記者劉鑛豪報道：金管局上周五再出招調控樓市。證券界對出招看法分歧，德銀認為，金管局並無收緊發展商提供的高按揭成數，預期置業需求將會流向一手市場。瑞銀相信，新措施對地產股股價影響有限。高盛則看淡地產股估值短期會有壓力；花旗維持對樓價年底前會下跌20%的預期。

　　金管局出招後的首個交易日，本地地產股昨日普遍偏軟，但沽壓未算太大，新鴻基地產（00016）股價跌0.5%，報113.8元；新世界發展（00017）跌0.7%，報9.66元。長實地產（01113）是少數股價報升的本地地產股，漲0.6%，報57.6元。

　　瑞信：二手市場最傷

　　瑞信表示，金管局短期內再度出台措施，確實讓市場感到意外，由此可見，政府限制樓市槓桿的決心。該行稱，新措施將令到需求轉趨疲弱，預期樓市交投量會減少10%。因為二手市場最受影響，而需要利用父母的物業進行按揭的首置買家、投資者、非香港人亦會有影響；維持對本地地產發展商「減持」評級。

　　花旗研究報告指，金管局再度收緊按揭，將會冷卻樓市。下半年屬於傳統樓市淡季，加上新盤可售資源充足，關注本港樓價或已見頂，重申2017年樓價下跌15%的預期，換言之，樓價在今年底會有20%回調空間。大摩則稱，LIBOR與HIBOR的利差收窄、美國加息、投資需求減少、全球經濟放慢等因素，都有可能推倒本港樓市。高盛相信地產股估值短期會有壓力。

　　德銀看法較正面，當局並沒有收緊地產發展商提供高成數按揭，估計置業需求會流向一手市場，故新措施對樓市影響只會十分溫和。德銀稱，自政府首次推出樓市調控措施，一手樓交易佔住宅總成交比重不斷增加，由2009年10月的15%，今年4月已升至39%。

　　瑞銀認為，新措施對樓價的即時影響有限，因為自去年底「加辣」後，樓市投資需求已經下降。另方面，地產發展商現時向一手買家提供高成數按揭或印花稅回贈，可預見會有更多買家會依靠地產發展商的一按「上車」。基於地產發展股現價估值低於長期平均值，加上市場已預期港府出招，新措施料對地產股壓力不大。