圖：分析認為，特朗普效應帶來的升市與過往股市大跌前的非理性亢奮十分相似

　　美國候任總統特朗普還有不足兩周便會就職，不待他宣布新措施，道瓊斯指數已率先炒上，道指在上周五曾升至19999點，只差1點便破二萬大關。不過，即使道指最終升破兩萬大關，不少分析估計，特朗普一旦就職，令美國人回到現實後，美股便會大跌。/大公報記者 李耀華

　　美國總統就職典禮將於一月二十日舉行，屆時特朗普將會宣誓成為第四十五任總統。自從大選以來，美股反彈的幅度非常大，並且升勢廣及其他股市，道指在期內共上升了9%，並曾在周五升至19999點，僅差1點便破兩萬大關。標準普爾五百指數亦共上揚了約6%，並屢創新高。

　　財赤將大幅增加

　　保守派智庫組織American Enterprise Institute的分析員Aparna Mathur表示，在特朗普勝選前，無人會留意美國將會有一系列的解除規管措施或是大幅減稅，但特朗普上場後，美國人突然對這些措施充滿憧憬，令百業好像注入了強心針似的。

　　不過，專家分析，要把這些憧憬變成持久的事實，所需要的時間着實不少，假如投資者發覺理想與現實原來相差甚遠，他們便開始恐慌，股市隨後會大跌。

　　有分析指出，特朗普上任後無疑將會大幅改變現時華府的政策，例如共和黨佔大多數的國會眾議院，在今年較早前通過了一份削減赤字草案，同意在未來十年削減7萬億美元的財政赤字。然而，特朗普卻可能會推翻該草案，其中包括將會大幅減稅，令財赤在未來十年增加了5.3萬億美元。另外，雖然特朗普與其他共和黨人都同意解除規管，但是若要推翻奧巴馬所定下的醫改法案，則比較困難，而且，亦可能需時多年，又或令美國赤字在過後十年增加3530億美元財政赤字。

　　就職日或離場時機

　　分析員又指出，今次特朗普效應的升市與過往股市大跌前的非理性亢奮十分相似，這種升市往往是受到一種莫名的樂觀情緒所主宰，而並無實際的經濟和企業的利好消息所支持。同時，目前股市的成交額變得非常高，反映出已有不少投資者突然間蜂擁入市，若市況一旦逆轉，他們亦會爭相逃離，令跌勢變得更嚴重。

　　由Adam Parker領導的大摩股票策略隊對投資者表示，美股自從特朗普上台以來，已如火箭般不斷向上，但投資者現在是時候部署離場策略，反映出該行相信特朗普就職是沽貨的好日子。大摩續稱，部分組員認為應在就職典禮當天沽貨，事實上，特朗普上任後數周，並沒有帶來正面的消息或是令人喜出望外的結果。

　　在美國去年十一月大選前，大摩對美國股市的前景表現得樂觀，但最近股市大升後，大摩反而對前景不樂觀，該行對最近市場形勢大惑不解，認為目前收到的信息不足以令投資者積極入市。