2017年第一次跟各位見面，在此祝大家新的一年投資有道，事事順意！

　　回顧2016年金價擺脫連續三年下跌的命運，由年初的谷底1046美元升至年中7月最高見1375美元，當時升幅一度達31%之多，其後回落至1150美元來完結2016年，最終升幅只有9%，全年當中發生了幾件出乎市場預期的事件，中止了金價從年初開始的反彈浪，更在12月低見1122美元接近全年低位。筆者就讓大家了解當中原因及展望今年的金價走向。上半年的升浪是因為美國加息速度較市場預期的慢，原先估計美聯儲有四次升息安排，但因中國和歐洲經濟向下，全球息率處於歷史低位，日本和歐央行更實施負利率政策來挽救疲弱的經濟，迫使美聯儲減慢加息步伐。而把金價推升至全年高位的是英國公投一役，全球投資者錯誤相信民意調查，但英公投結果是出乎市場預期的，英國要退出歐盟，英公投結束後避險需求增加，金價一天內急升約100美元。

　　下半年開始市場不斷地揣測美國很快會加息，打壓金價向下；另一「黑天鵝」是美國總統大選特朗普意外勝出，真的成為美國新任總統，參選期間他揚言會增加基礎建設，大幅提升入口關稅率，保障及增加美國人民的就業機會。在政治方面，他也主張保護主義，想把中國和墨西哥列為匯率操控國，更考慮制裁這些國家。投資者相信特朗普的經濟政策有利就業及加快通脹上升，令美債收益率大幅上升，而加上聯儲局主席耶倫的鷹派加息言論，令市場預期在2017年有三次加息機會，打壓金價，連續下跌了七個星期，創2004年以來最長的下跌周。

　　留意聯儲會議紀錄

　　展望2017年金價仍受多種因素支配，重點是美元和美債；其次是歐洲和中國經濟復甦進度。當美國經濟向好，美聯儲會加快升息步伐，令債券孳息率上升，這樣會減弱黃金投資的吸引力。投資者預期2017年人民幣仍有下跌空間，支持美元走強，也令金市走弱；意大利銀行危機是今年的焦點之一，英國退歐談判會在第一季展開，大多數分析師預期英國退歐談判過程十分漫長和困難，會產生不確定性，金價反彈力度或因而增加。

　　本周金價走向要注視本周四的美國聯儲局議息會議紀要，和星期五的非農數據及失業率。這些重要資料會直接影響短期金價升跌。重要數據公布前金價徘徊在1125至1174美元。本人相信金價短期已經見底，這反彈浪的目標價為1185美元及1198美元，支持位則是1135美元和1125美元。（以上內容屬個人觀點，僅供參考。）