摩根士丹利報告指出，中國平安（02318）第三季盈利按年升15%，勝預期，增長趨勢仍然正面，相反因收益率下降同業仍在奮力維持業務表現。該行續稱，平保第三季盈利佔下半年預測74%，幾乎佔市場共識預測100%，意味未來數周很大機會獲調升全年預測，給予評級「增持」，目標價48元。

　　該行指，盈利增長主要受到強勁的投資收入帶動，抵銷了增強儲備的負面影響。壽險業務表現最理想，增長達75%，跑贏財險及銀行業務。

　　大摩指，第三季壽險代理新業務銷售額增長約50%，與上半年相若，較同業更穩健，新業務價值增長更達66%，意味受惠產品升級及產品組合改善，利潤持續擴張。

　　國壽產品組合有改善

　　此外，大摩還發表報告，認為中國人壽（02628）盈利仍然疲軟，第三季純利上升33%至31億元人民幣，符合指引。保費收入增長放緩，上半年增長25%，第三季降至10%，但產品組合有改善。該行給予國壽「與大市同步」評級，目標價20元。

　　報告指出，國壽季度盈利較歷史水平低，是儲備加強、減值損失、產品毛利低所造成。總投資回報下滑至4.4%，接近目前儲備估值率，意味若息率維持在目前低水平更長時間，儲備強度亦可能會持續。

　　該行又注意到國壽在產品作出調整，第三季轉移到保障性產品，發布新的危疾保險，保障範圍提高，價格相宜。

　　中石化盈利穩健冠三桶油

　　大摩另指出，在三大中資油股中，中石化（00386）盈利最穩健。儘管今年首三季油價相較上年同期低，中石化上季盈利仍錄11%增長，反映其下游業務不俗，可抵銷疲弱的上游業務表現，集團定位良好，相信可受惠油價逐步復甦，維持「增持」評級，目標價看8.05元。

　　該行對中石化未來6-12個月盈利前景看法維持正面，相信在油價低企情況下，煉油與營銷業務持續具韌性。第三季業績支持該行看法，認為被稱作「茶壺」的民營中小型煉油廠運行率增加，亦不會削弱中石化煉油與營銷的盈利能力，因其綜合分銷網絡是核心競爭優勢，而茶壺煉油廠稅收規定更嚴謹，加上石油質量加速升級，將可進一步加強中石化下游業務的盈利能力。