瑞信集團發表研究報告指出，百麗國際（01880）公布2017財年第二季營運數據。期內鞋類同店銷售跌10%，運動鞋類升6%。而截至2016財年底，關閉2.7%的鞋類門店，而運動鞋店增加1.5%。

　　瑞信稱，運動鞋類同店銷售合乎預期，但鞋類的表現遜於預期。早前管理層預期鞋類同店銷售於6月跌幅收窄至單位數，然而於2017財年第二季跌10%，反映7月至8月再次下跌雙位數。

　　瑞信預期，2017財年上半年鞋類業務的毛利潤下跌，因銷售下跌令推廣增加及營運去槓桿化。同時運動鞋類的毛利潤應可維持強勁銷售勢頭。

　　瑞信指，百麗鞋類業務前景仍負面，因有明顯供過於求及結構性疲弱的情況。該行維持對公司的盈利預測不變。

　　瑞信表示，維持予百麗「遜於大市」評級，惟將目標價由3.5元上調至4元，升幅為14.3%。

　　上藥增強大健康業務

　　瑞信又稱，上海醫藥（02607）建議收購澳洲保健品生產商Vitaco的60%股權，進一步強化消費保健業務。

　　收購完成後，Vitaco可利用上藥在內地的分銷網絡，以擴展內地業務；上藥亦能夠進入保健品行業，增強其大健康業務及擴大集團在國際市場的佔有率。

　　是次收購料可在2017年貢獻約2%的盈利增值，惟目前交易仍待股東及監管機構批准。

　　因此，瑞信維持上海醫藥「優於大市」的投資評級，目標價由24.1元上調至27.7元。

　　升舜宇光學目標價2%

　　另外，瑞信發表研究報告指出，舜宇光學科技（02382）公布8月份的出貨數據，整體而言，該行認為數據令人鼓舞，手機鏡頭模組（HCM）增長強勁，車用鏡頭增長快，手機鏡頭增長慢，因為按年基數高。

　　8月份HCM出貨按年升40%，令到今年首8個月增10%，達到公司全年15-25%的增長目標，手機鏡頭按年升4%，因為去年基數高所影響。

　　該行稱，中國智能手機供應鏈短期受到情緒正面阻力，不過，瑞信認為，催化劑在後，包括雙鏡頭模組，及非華為雙鏡頭模組，進一步改善月度出貨，以及「深港通」的潛力。

　　該行上調2016-18年的每股盈利2%，基於HCM出貨，目標價由43元升至43.8元，升幅2%，維持「優於大市」評級。