圖：現價五十四元六角吸納長實，持有收三角八仙中期息，風險低而上望利潤不俗

         文| 沈 金

　　上周股市三升二跌，恒指收二三二六六，較前周升三五七點。最近五周的升降韻律為：升升升跌升，四升一跌，持續強勢。至於十周的韻律則是：升跌升升跌升升升跌升，七升三跌，同樣呈強。即是說，在強弱勢方面，港股續處強方不變。

　　從走勢看，恒指二三○○○關已真正拿下，第一阻力為二三四○○○至二三五○○，另一阻力為二三八○○至二四○○○。如無意外，九月大市應視二四○○○為挑戰目標。

　　今日要同大家談談近期大落後的長實地產（01113），同長和比，是大脫腳；同地產股如新地、新世界比，也一樣差勁。究其原因有四。一是集團披露將出售所持有的非核心物業資產，令人產生「走資」疑雲。二是透露將開拓新業務，但又不講新業務是什麼，這就引起「疑雲」陣陣。三是講售產已有一段日子，仍未見有結果，令部分投資者產生「離心」傾向。四是公布中期息僅派三角八仙，派息率偏低。

　　應該承認，上述四點均是事實，也是長實處理上的不足之處。不過由於長實已由公布前的五十七元挫至五十三元七角半，該沽者亦已沽之，不沽者肯定堅守，這令長實獲得一次「清理胃腸」的機會。我頭牌估計，在九月中，長實除息前後，就可能有新攻勢發動，如果售產和新業務開拓雙箭齊發，長實的目標價可達八十元。

　　就我頭牌所知，長實擁有七成半權益的優質商廈「中環中心」已鐵定出售，在記招上亦有長實董事爆出會出售「中環中心」的信息。不過，由於涉及數百億元的交易，買賣洽淡需要一些時間完成，是可以理解的。

　　長實投資新業務方面，一直成為秘密。不過，也可以從李嘉誠基金會的投資項目中找到一些蛛絲馬跡，估計離不開現代科技，這是李氏最喜愛的類目，而且科技的投資回報應比目前的地產回報要好，這才能自圓其物業投資利潤下降的說法。

　　我建議現價五十四元六角吸納長實，持有收三角八仙中期息，然後靜候消息出台，風險低而上望利潤不俗，值得考慮！