圖：消費將繼續在經濟運行中起「穩定器」作用 資料圖片

　　去年中國經濟「三駕馬車」表現各異，其中，固定資產投資名義增長8.1%，增速較去年首三季微跌0.1個百分點；進出口總額雖較上年下滑0.9%，但降幅收窄6.1個百分點；「三駕馬車」中，消費對經濟增長的貢獻率達到64.6%，是經濟平穩運行的中流砥柱。分析稱，今年「投資增速」料總體平穩，外貿「出口增速」或溫和反彈，「消費」將繼續在經濟運行中起「穩定器」作用。

　　交銀金研中心高級研究員劉學智說，今年是「十三五」規劃落實關鍵年，大量計劃項目有望加速落地，綜合57.35%的中國城鎮化率，及PPP項目庫16萬億元的合計資金，今年項目投資總額有望逾20萬億元，這對投資是實質性利好。

　　今年出口料溫和反彈

　　劉學智估算，今年基建和製造業投資增速有望維持在17%和3%左右，惟房地產投資增速或因一線和熱點二線城市樓市調控，可能放緩至2%左右，「土地交投和新開工規模的受限，將對年內房地產開發投資改善構成抑制」。

　　外貿方面，瑞銀中國首席經濟學家汪濤相信，隨美國和全球經濟增長的溫和復甦，今年中國出口將溫和反彈，鑒於全球需求的進口彈性已有所下降，且貿易保護主義逐漸抬頭，全球需求復甦對中國出口的提振力度或不如以往；另外，中國內需已更多轉向基建、服務業，需求進口彈性或結構性將會下降。

　　至於外貿政策，劉學智直言，今年政策重心將從「穩定出口增長」向「推進出口結構升級」轉變；此外，2015年初至去年末，人民幣兌美元貶值近13%，這對中國出口增長的刺激作用或在今年逐步顯現，「今年中國出口增速或終結連續兩年的負增長」。

　　就業穩定消費料續增

　　在談到消費時，招行資產管理部高級分析師劉東亮表示，今年消費對GDP的貢獻地位將繼續鞏固，因其波動較投資、外貿均小得多，消費將繼續對中國經濟起到穩定器、安全墊作用。他解釋說，當前中國勞力佔比持續走低，第三產業的崛起對勞力需求有增無減，尚無跡象表明就業市場已經或即將出現惡化，今年就業市場的穩定將驅動消費繼續增長。

　　劉學智預計，今年消費增速或為10.2%，而最終消費支出對經濟增長的貢獻率預計約65%。隨中國經濟的持續發展，及經濟結構的不斷轉型，經濟增長對內需的依賴將增強，未來消費增長潛力不容小覷。