大公網2月7日（記者 李永青）交銀國際發報告，指復星醫藥(02196)是一家領先的中國醫療集團，其業務覆蓋醫療健康全產業鏈，包括藥品製造、醫藥分銷、醫療器械和診斷，以及醫療服務。公司通過內部研發投資、併購及與跨國公司合作，積極推進國際化和創新。報告認為，該公司已體現出成為國際級別醫療巨頭的潛力，故給予復星醫藥「買入」評級，目標價62元，主要看點：(1)單抗生物藥平台，即將在中國上市若干個生物類似物；(2)收購GlandPharma未來幾年顯著增厚業績；(3)醫療服務繼續擴張；(4)創新能力大幅加強；(5)持續的海外並購。報告預測，2016-19年銷售和淨利潤的複合年增長率分別24%/19%，新收購可帶來額外的業績提升。

報告預測，2016-19年度製藥板塊的銷售和經營利潤複合年增長率分別為26%/25%，主要推動力：(1)現有產品組合穩步增長；(2)單抗生物藥上市；及(3)並購。復星醫藥的利妥昔單抗的上市申請於近期獲國家食品藥品監督管理局優先審評審批，預計將於2018年底上市，很有可能是首個上市的國產單抗生物類似物。該行估計，復星的12個在研生物藥的淨現值（根據成功獲批概率和所有權調整）為155億元人民幣（或每股7.7港元）。此外，經扣減與收購相關的財務成本後，計算於2017年10月完成的GlandPharma收購將增厚2018-19年淨利潤達4%/5%。

醫療服務板塊方面，復星醫藥作為最早進軍中國民營醫院的企業之一，在過去十年間建立起了覆蓋高級醫院、綜合醫院、專科醫院、體檢中心，康復中心和診所的廣泛醫療服務網路。公司通過收購、自建、公立醫院私有化、與公立醫院合作開辦新建醫院等多種經營模式，不斷擴大其醫院業務。報告預計，未來五年的床位數量將翻三倍，預測2016-19年該板塊的銷售和利潤複合年增長率將分別為26%和31%。