全球交易所買賣基金（ETF）近年吸金能力銳不可當；以美國市場ETF為例，11月份錄得355億美元淨流入，令到年初至今淨流入規模增至4233億美元。另外，安永最新調查指出，截至九月底，全球ETF資產已達到44萬億美元，較2005年的4170億美元，年複合增長達到21%。安永預期，未來三年全球ETF資產有機會觸及76萬億美元。

　　三年後年複合增長18%

　　安永表示，證券界對ETF發展前景似乎趨於保守，因為按照調查對象估計，全球ETF資產未來三至五年的年增長率約15%。安永估計，到2020年ETF資產可獲得年複合增長18%，其間約13%至14%增幅是由淨資金流入所推動。到2027年，被動策略所管理的資產總額或會超越主動策略產品。

　　安永稱，市場投資風格持續不斷由主動策略轉變到被動策略，ETF已經成為贏家；再者，主動策略投資產品扣除費用後，回報能夠跑贏指數ETF的，可謂鳳毛麟角。值得注意的是，經歷英國脫歐，美國政治震盪，使到ETF吸金能力更強。

　　力拓固定收益ETF產品

　　「肥肉」在前，每家ETF發行商都希望分一杯羹，所以可以想像行業競爭會愈來愈熾熱。三分二受訪者預期愈來愈多資產管理公司會推出ETF，安永則相信，在五年時間內，幾乎所有資產管理公司都會推出被動型或主動型的ETF。

　　如此一來，僧多粥少，ETF成功率不斷降低，ETF發行商需要找出藍海。安永發現，許多新發行商偏向推出固定收益（fixed income）及smart beta等類別產品。安永表示，中型金融機構對固定收益ETF的興趣十分大，因為他們現時較難接觸到企業債、高息債，或者新興市場債券產品。因應市場需要，業界未來數年專注開拓的固定收益ETF產品，預計到2020年該類產品資產規模可達16萬億美元。

　　另邊廂，面對被動策略的挑戰，安永指出，傳統主動基金公司正積極開發另類產品，投資流動性較低的資產，這類資產並不容易讓ETF發行商介入。部分傳統基金公司會修改收費模式，徵收較低的管理費，若基金跑贏指數，才收取額外費用。