圖：美國聯儲局加息已是意料中事，可是主席耶倫大談縮表計劃，登時令全球資產市場「打冷震」，恒指昨日全日報跌310點 資料圖片

　　美國聯儲局主席耶倫會後大談「縮表」計劃，並警告步伐或會相對加速。消息令全球資產市場「打冷震」，恒指昨日低開低走，尾段跌勢加急，全日報跌310點。縮表或導致資金流出香港，推高本地息率，地產股捱沽，新世界發展（00017）股價跌逾2%。分析指出，美聯儲縮表計劃對市場只有短暫心理影響，當臨近縮表才見真章。

　　大公報記者 劉鑛豪

　　美國聯儲局會後決定加息四分一厘，符合市場預期。「買一送一」，美聯儲一併公布投資者引頸以待的縮減資產負債表計劃。按照建議，初期每月縮表100億美元，繼或提高至500億美元。不過，美聯儲並無交代具體開始日期，及最終縮表規模。耶倫則揚言，實施計劃可能相對迅速。據外電調查，在受訪17家初級交易商中，11家預計美聯儲在9月份宣布縮表，6家預計會在12月份宣布縮表。

　　資金流走股樓必瀉

　　投資者關注美國左手加息，右手縮表，將導致市場流動性顯著收緊，環球股票及債券資產遭遇拋售。亞太區股市首當其衝，區內市場普遍跌超過0.5%，港股難獨善其身。恒指低開103點，跌幅很快便擴大至超過200點；午後受歐股拖累，恒指以全日低位報收，跌310點，或1.2%，報25565點，是4月中旬以來首次跌穿20天移動平均線（昨日位於25961點）。

　　不過，市場未見恐慌情緒，主板成交減少2%，至743億元，反映投資者並不急於大規模出貨；沽空金額亦只增加1%，至75.8億元，沽空比率亦只有13.5%。昨日股價下跌的股份數目由臨收市前的1142隻，略為減少至1092隻。

　　對於今次縮表計劃，富達認為對整體經濟可能只會有輕微緊縮效果。騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示，縮表有機會把資金由市場抽走，使到資金成本上漲，對樓市不利，所以見到本地地產股昨日受壓較大。然而，有兩個關鍵點需要考慮，首先是縮表後，資金是否會大規模由香港流出；其次是內地資金對香港流動性的支持度。沈慶洪續稱，倘若資金因縮表而由香港流走，股市及樓市定必下跌，惟市場對於美聯儲能否落實縮表仍然存疑，但短期對市場影響是無可避免。

　　銀行股亦受壓沉重

　　信誠證券聯席董事張智威則稱，美聯儲縮表，對負債較重的企業，及資金密集型企業（如地產股）的影響最直接，主要因為資金成本扯高，增加企業負擔。此外，高息股也可能受影響，其中一個原因是，企業資金面趨緊，會影響到派息政策。然而，基於距離潛在縮表仍有相當時間距離，相信市場短線消息負面消息後，很快便會回穩，直到臨近縮表前，市場便會真正反映有關負面影響。

　　個股表現方面，本地地產股沽壓較大，新世界發展股價跌2.2%，報10.34元；新鴻基地產（00016）股價跌1.6%，報118.7元。銀行股是另一個受壓較大板塊，建設銀行（00939）跌1.7%，報6.34元；滙豐控股（00005）跌1%，報67.8元。