圖：分析預計，未來財新PMI降幅或逐步收窄，個別月份或重返擴張區\路透社

　　【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：財新5月中國製造業採購經理人指數（PMI）遜於市場預期，較上月下滑0.7個百分點報49.6，更時隔11個月首次跌穿50榮枯線。財新方面表示，產出、新訂單增速的放緩、製造業用工的加速收縮，或是引致製造業運行在上月重現放緩的主因。分析稱，儘管上月財新和官方數據走勢出現分歧，但從分項指標看，製造業運行存在「旺季不旺」特徵，中國經濟增長或出現放緩跡象。

　　財新的新聞稿稱，上月製造商進一步增加產出，但增速錄11個月新低，表明新訂單總量增長相對乏力。此外，上月製造商反映平均成本負擔有所減輕，這是近一年來首次。在成本下降傳導效應下，製造業產品出廠價格在去年2月來首次下降。與此同時，製造業用工收縮率已連續三個月輕微加劇，用工量下降，部分原因與企業壓縮規模有關，同時也與人員自願離職後無填補空缺有關。此外，積壓工作量在上月繼續攀升，並錄年內最大增速。

　　財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鍾正生稱，各指標數據已預示企業從「主動補庫存」向「被動加庫存」轉變，上月中國製造業壓力已進一步加大，經濟下行的趨勢已基本確立。

　　官方日前發布的5月製造業PMI持平於4月的51.2，連續八個月站穩51以上的擴張區間。交銀金研中心高級研究員劉學智指出，財新和官方分項中的內需指標，有出現走弱壓力，且企業補庫存意願有所減弱。綜合兩數據，中國經濟增長或已現放緩跡象。但他也指出，全年看經濟增長維持中高速水平的可能性依然較大，預計未來財新PMI降幅或逐步收窄，部分月份甚至可能重返榮枯線。

　　中誠信國際研究院首席經濟學家辦公室分析師袁海霞也預計，後期中國製造業擴張動力依然不足，「一季度經濟回暖勢頭難以延續全年，二季度經濟下行壓力有所加大，今年全年中國經濟運行將呈現『前高後穩』格局」。