特朗普當選美國總統，股市當日（11月9日）曾經大跌接近千點，恒生指數最低曾見21958點，跌穿22000點的水平，其後又急速反彈超過400點，最後恒指收市報22415點，比前一個交易日下跌494點，跌幅終收窄至不足500點。

　　更厲害的是，翌日（11月10日），恒生指數急升，最高見22918點，挑戰23000點關口。最後收市報22839點，上升424點，換言之，差不多等於將特朗普當選美國總統的負面消息全消化。到星期五（11月11日），恒生指數再次回落，最低曾見22443點，跌396點，收市報22531點，跌308點。

　　從過去三天的走勢，可以見到市場的情緒非常波動，時宜悲觀、時宜樂觀，無定向風。為何如此？筆者個人認為，主要原因是市場對特朗普之後的施政有不同的演繹，先不論其撤回重返亞太區的政策，就是息口的升跌，不同人士都有不同的演繹。有一派認為，特朗普非常不滿聯儲局主席耶倫的低息政策，更聲言上台後要把耶倫炒掉，讓息口上升，重回正常的水平。但另一派則認為，特朗普競選時聲言要令美國積弱的經濟翻一番，若然將息口向上推，必然對疲弱的經濟造成進一步的打擊，故最後只會繼續維持低息的政策。

　　不單是息口，還有特朗普對華政策，是否將會一如其競選時所言，會對中國實施貿易制裁及要求人民幣升值。此舉必定引來中國的報復，最後只會展開貿易戰，市場相信特朗普未至於會引發一場貿易戰，但姿態上或會有所動作，以好向國民交代。到時與貿易相關的板塊或會受到衝擊。由於特朗普的政策搖擺不定，未能給予市場一個明確的方向，故預計後市仍然會出現波動，投資策略上仍然要小心為上。