美國上周五宣布八月份非農業新增職位為15萬個，比市場估計的18萬個少。市場對聯儲局在本月加息的機會即時降溫。然而，這可能只是市場一廂情願的看法而已，聯儲局主席耶倫在上周五的言論中，只提及了加息的條件，但對加息的時間卻隻字不提，相信只要聯儲局諸官員認為現在加息條件已具備，便不會只考慮八月份就業數據是否符合市場預期。
其實耶倫的言論雖然比起此前多次顯得較為鷹派，不過，與從前的發言一樣，她在前周亦未有講明加息的時間表，即並沒有暗示在九月或是十二月加息。投資者不應單憑耶倫的講話，便猜測九月份加息的機會。
事實上，耶倫所講的就業增長正朝向全民就業的水平，這並非是假設，而是證據確鑿的。自從五月份職位突然大幅減少後，新增職位人數每月都顯著高於預期，這是有目共睹的，即使今次公布的八月份就業數據略差於預期，但整年平均計算，每月新增職位仍可達到聯儲局的目標，更何況八月份的就業數據通常會向上修訂，令最後的數字可能與市場所估計的相差無幾。
從這一點，便可以看到，就業市場復甦已是既定事實，不會因為單一個月表現略為失準便改變聯儲局對加息條件的看法。至於聯儲局諸官員最終會否出手，這全要看他們認為現在的時機是否合適，而非八月份的就業數據是否符合預期。這是兩碼子的事。
