上周金價先升後回，全星期只輕微上升了2.4美元，周一及周二已見全星期的最低價1335.7美元和最高價1358美元，持續再上周的盤整走勢，整周都是窄幅波動。

　　市場焦點是美國聯儲局議息會議紀要，紀要內容令黃金市場無所適從，因為部分政策制定者認為可能需要加快收緊貨幣政策，而他們都同意加息前需要看到更多數據支持，例如要看到通脹率上升速度加快地朝向官方期望2%的水平，會議紀要還提到近期經濟形勢暗示勞動力市場正邁向全民就業，並預期即使進一步收緊過度的寬鬆政策，也不會拖慢通脹回升速度。

　　相反，仍有多位官員不贊成短期內加息，因恐未來就業增長會放緩，他們希望維持現狀有待觀察更多數據。消息公布後投資者完全反映其迷糊的紀要內容，金價先被鷹派言論影響而下跌8美元至1335.6美元，其後又被鴿派言論支持金價急升15美元至1351美元，可見投資者還沒找到金市方向，短期仍是1330美元至1365美元區間徘徊。

　　美國加息政策乃是市場的指南針，所以耶倫本周五言論的威力相比即將公布的經濟數據更重要，而她要考慮的狀況非常複雜，金價走向也被其態度（會是傾向那一派）左右。

　　現時美國正處於十字街頭，就經濟層面分析，加息是合適的，數據表現理想，就業市場十分穩定地增長（接近全民就業），時薪工資也向上地慢慢提升（7月為上升0.3%），房地產市場繼續改善（8月NAHB房價指數60）等，都是支持短期內加息。

　　就國際局勢而言，全球經濟增長放緩，利率處於歷史低的水平（負利率政策），全球通縮危機（日本和歐元區國家），令耶倫不敢貿然決定升息時間表，更不會表達出自己心中的想法，讓市場有足夠時間及心理準備因加息帶來的影響，這樣才是美聯儲慣常的手法。

　　美下月加息機率低

　　在基本分析上了解，美國9月加息機會只有18%。11月因為美國總統大選，過去經驗所得，聯儲局為避免影響選舉結果，不會輕易改變貨幣政策，所以加息機率很低。如今年加息一次，則市場預期12月有47%機會加息。投資者預期由現在到12月還有三個多月的時間，當中金價會反覆波動。

　　技術走向分析金市，經過兩周的窄幅波動後，布林（保力加）通道正在收窄中，下支持為1330美元和上阻力1362美元，投資策略以接近支持1335美元以下做多，當金價升至阻力區1355美元以上時可以做空。

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