圖：中電信（00728）

　　港股上周表現反覆，先是一鼓作氣衝高越恒指27000點大關，曾高見27058點，不過到了這個水平，沽家就大舉出動，狂轟濫炸之下，使恒指迅速回撤，幸而仍守在十天移動平均線之上，技術性屬急升後的回調，走勢仍然相對正常。

　　恒指上周收報26545點，較前周升157點，是第三周上升，三周共漲1468點，總升幅5.85%。

　　上周的另一特點是成交額處高水平，其中有一日成交達4133億元，是多個月來少見的高成交。上周總成交有17373億元，平均每日3474.6億元。

　　好淡爭持 上二萬七有難度

　　九月股市已到下旬，離月底還有七個交易天。當前的好淡鏖戰暫呈均勢，即好友未能馬上組織力量再挑戰27000點關，故處於以守為攻的階段。至於看淡的，也未有大型沽盤拋低當紅的科技股。現時被拋售的反而是傳統經濟股。

　　自然，市場視科技股為新興力量，無可厚非，資金往這一項目投入，也是往熱裏炒。我略感忐忑的是可吸引更多資金注入的科技新項目並不多，來來去去是那幾隻，形成價位在供少求多下，較易被扭曲，以至升至不現實的水平，加上這一批股份都是增長型股，不大可能派發較多的股息，所以就形成買賣賺錢要靠價位上落波動，比較之下，風險亦較前為高。

　　我頭牌的建議是：在投資組合方面，除了當紅的幾隻科技股外，仍然不應放棄高息股，並且要堅持以價值投資來對股份作獨立評估。雖然不少好友揚言「大旺市會旺五年」，又說「三萬點為時不遠」，這些都是良好願望，沒有必然實現的理據，所以還是要腳踏實地作投資部署，千祈不要憑幻想去臆測可能出現的願景。

　　對喜歡價值投資的朋友來講，有一批實力高息股現正逐步回調，大家可以留意低吸機會。這包括中國移動（00941）、中國電信（00728）。前者已完成收購香港寬頻（01310），相信會加快在港發展。香港電訊（06823）將遇到對手。不過在人工智能發展提速之下，電訊技術必不可少，故相信業內會是良性競爭和共贏之局，不會有「內捲」的情況出現。香港電訊有近7厘息，高息及收益穩定依然是其賣點。香港寬頻有新主帥，亦將迎來業務拓展的高峰。