圖：滙豐投資管理歐維鈞（左）不建議持現金，因回報很低且被通脹蠶食。旁為陳曉媛。

　　【大公報訊】今年投資市場大幅波動，強積金回報難免「見紅」。滙豐投資管理高級市場策略師歐維鈞建議，投資者可採取防守性策略，但又不能持現金。他解釋，退休資產是長期投資，在高通脹和低利率的環境下，持現金的回報很低且會被通脹蠶食。他又指出，現時港股估值便宜，惟受監管不明朗因素困擾，故仍未反映實際價值，對下半年市場不會太悲觀。

　　留意能源金融股 亞債可吼

　　歐維鈞預期，環球經濟今年出現滯脹或衰退的機會不大，全年增長料2.5%至3%，雖然通脹偏高，但預期年底主要經濟體通脹會回落到5%至6%水平。

　　至於地緣政治風險，他表示，在過去十年雖然頻繁出現，但綜觀來看，有關風險對全球股市影響短暫，市場普遍在回落後快速復甦。

　　他建議，投資者可於股票市場採取均衡策略，聚焦有價值及質素的股份，如能源、金融、電訊科技及消費必需品等板塊。固定收益資產方面，亞洲債券在息差、信用風險和多樣化方面較其他固定收益資產平衡，歐洲及美國短期信貸也可留意。他續稱，商品、基建股及房地產可抵禦通脹影響，而新興市場資產估值及回報仍然見好，大宗商品出口商或跑贏大市。

　　滙豐香港退休金客戶體驗及市場推廣主管陳曉媛稱，截至2021年6月，99%滙豐強積金成員無論是5年及10年回報率均錄得正數，10年回報率中，有逾一半成員進賬達50%或以上，逾七成跑贏通脹。她續說，滙豐強積金當中，有相對較高比例的資產投資於較低風險水平的基金或香港股票基金，例如保守基金及恒指基金，但這些基金表現大幅跑輸北美股票基金及環球股票基金。她指，要提升強積金成員教育，投資要懂得分散，不要集中一個市場。

　　新冠疫情下，市民趨向使用電子渠道管理強積金。她透露，截至2021年12月，平均每日有1.56萬名成員透過香港滙豐流動理財應用程式查閱強積金賬戶，比前一年上升30%。