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新股上市首日限價致回報率低

時間:2019-02-17 03:18:17來源:大公報

  【大公報訊】據中新社報道:中國證監會副主席方星海16日在北京出席「中國經濟50人論壇2019年年會」時表示,中國新股上市首日限價具有彈簧效應,在短期內價格超漲,造成投資者預期高度一致、盲目追漲,放大了股票的價格扭曲,造成新股平均回報率變低。

  此前方星海在公開發言時就提出,可取消新股上市首日44%的漲停板限制。

  當天論壇上方星海稱,根據其以2014年1月實行上述漲停板限制為節點,前後選取一段時間內上市的新股進行研究的結果發現,目前的新股發行制度安排導致新股發行上市後二級市場短期內價格超漲,新股二級市場短期定價水平顯著超過了未實行新股上市首日漲停板限制的時期。

  結果還顯示,若持有新股股票超過1年以上的話,實行新股上市首日漲停板限制期間發行的新股的平均回報率要低於未實行時期。

  方星海特別指出,由於創業板相對主板的股票市值更小,因此容易誘發投資者盲目追漲,導致在當前制度安排下,創業板新股二級市場的價格扭曲更加嚴重。

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