圖為超市內民眾選購食品/中新社

　　國家統計局數據顯示，3月全國居民消費價格指數（CPI）同比增長0.9%，較前值提升0.1個百分點，但仍連續2個月低於1%；同期，工業生產者出廠價格指數（PPI）同比增長7.6%，較2月份回落0.2個百分點。國家統計局城市司高級統計師繩國慶認為，CPI同比漲幅的擴大與非食品價格上漲有關，剔除能源與食品後的核心CPI同比上漲2%，仍續平穩態勢。有專家認為，今年中國無明顯通脹壓力；從上月數據看，PPI或已開始見頂回落。/大公報記者倪巍晨上海報道

　　繩國慶表示，3月非食品價格同比上漲2.3%，較前值提升0.1個百分點；其中，醫療保健、居住、教育文化和娛樂、交通和通信價格同比漲幅合計影響CPI同比上漲1.44個百分點。當月，食品價格同比下降4.4%，降幅較前值擴大0.1個百分點；其中，鮮菜價格同比降幅影響CPI同比下降0.95個百分點。他提醒說，3月CPI同比漲幅中，CPI翹尾及新漲價因素分別約0.4和0.5個百分點。

　　中金公司首席經濟學家梁紅坦言，3月CPI同比漲幅符合預期，且核心CPI已溫和上漲至2%。她說，上月食品價格繼續走低，與農業供給側改革引發的食品供給增加有關，特別是豬肉、鮮菜等價格下降尤為明顯；當月，非食品價格同比增速小幅上揚，特別是醫療保健類環比漲幅較明顯。今年四季度前，農業供給側改革或續壓低食品價格及CPI整體水平，料短期內CPI同比漲幅仍將低位徘徊。

　　核心CPI微漲 通縮風險低

　　交銀金研中心高級研究員劉學智認為，上月CPI同比仍處低位，與食品供應充足、同比基數效應等引致的食品價格負增長有關。儘管物價上漲預期有所減弱，但鑒於3月非食品價格、核心CPI同比仍溫和上漲，因此中國不存在通縮風險。劉學智預計，首季CPI同比上漲1.4%，隨着食品價格逐步回升至增長水平，及今年5、6月CPI翹尾因素的反彈，本季CPI同比料有所上行，但下半年新漲價及翹尾因素或再度回調，「今年中國不存在明顯的通脹壓力，全年CPI同比漲幅或在2%左右」。

　　PPI方面，繩國慶說，上月受調查的40個工業大類行業中，有33個行業產品價格同比上漲，與2月相同，部分重點行業同比價格加速上漲之勢已有所緩和；其中，煤炭開採和洗選業、石油和天然氣開採業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、石油加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業、化學原料和化學製品製造業等價格合計影響PPI同比上漲約6.1個百分點，佔總漲幅80.3%。他續稱，3月PPI同比漲幅中，翹尾和新漲價因素分別約5.8和1.8個百分點。

　　購進端價漲損中下游利潤

　　劉學智提醒，年內PPI翹尾因素將逐月走低，因此其「拐點」或已出現。事實上，3月上遊行業產品價格已現環比回調，這是明顯高位回落特徵。他補充說，購進端價格的快速上漲，將推高企業生產成本，並對中下遊行業利潤構成掣肘。展望未來，瑞銀中國首席經濟學家汪濤指出，3月鋼價、煤價均未回調，反而繼續上揚，或預示PPI正常化步伐將慢於預期，預計今年全年PPI同比增速或超5%。鑒於PPI對CPI傳導作用仍較有限，今年CPI同比漲幅或為2.3%。