港股前日反彈回升二二八點，昨日先揚後挫，又失地四○○點。反彈所得已跌突有餘。收市恒指報二九二九六，跌百分一點三，是今年新低。

　　投資者對後市能否扭轉劣勢，仍然信心不足，這反映在股價上，甫有多少上升水位，即見回吐貨大舉推出。由於擔心中美貿易戰越演越烈，避險情緒升溫是自然反應，加上離七月六日美國聲稱開徵關稅實施之日期越來越近，不少投資者情願「減磅」，不願處於風口之下。

　　這兩日的走勢，亦多少說明問題。其一是高點止於三萬關，這將是日後一條重要的分水嶺。若重越，有機會轉勢，否則二萬九關難免要受考驗。前日恒指高點為二九九四四，昨日則為二九八八二，均低於三萬點。其二，每日的低點仍在一級一級往下探。前日低點為二九四○六，昨日則是二九二八五，表現乏善可陳。自然，這只是兩日的數據，未足以形成趨勢，但我頭牌認為值得警惕，不宜掉以輕心。

　　小米上市的國際路演正在舉行，但因為市況不就，估值額已下調，集資額也減少，還有是部分股份是原有股東的舊股減持出售。這一些，均不及先前估計那麼理想和樂觀。昨日所見，科技股有被拋售跡象。例子是舜宇，大瀉十四元一角，低收一四三元，跌幅多達百分九。騰訊四○○元關再告失守，還有瑞聲，亦跌百分一點五。

　　以現時下跌的速度，恒指二九○○○關將受考驗，似是難以避免之事了。處此情勢，「五窮」應驗之後又「六絕」，而會否真的「七翻身」，仍在觀望中，起碼我會等到七月六日過去，才再評估整個局勢。