領展房產基金（00823）為房地產投資信託基金，主要投資於香港及其他地區所有可持續提供收入的非住宅用途物業類別（酒店及服務式住宅除外）。截至2018年3月31日止年度，集團的投資物業組合的估值持續改善，達到2030.91億港元，按年增加16.7%。本港零售市道好轉，管理層表示與不同租客洽商租約的速度都較以前快。

　　2018年3月31日，物業組合的租用率維持於97%之高水平。剔除所有於分析年度內出售及收購的物業後，零售租金收入比往年增長9.5%，平均每月租金由2017年3月31日的每平方呎55.3港元，上升至2018年3月31日的每平方呎62.4港元，顯示了集團現時的物業組合有相對強勁的增長潛力。

　　另外，集團於香港擁有及管理約6.1萬個鄰近物業組合的泊車位。由於本港地少人多，泊車位亦供應有限，所以需求依然強大，每個泊車位每月收入按年增加11.3%。

　　除本港業務外，集團於內地物業組合包括北京歐美匯購物中心、上海領展企業廣場1座及2座以及廣州西城都薈廣場。此物業組合收益總額為8.84億港元，而物業收入淨額達到6.84億港元，分別按年增加54%及49%。

　　集團在本港有兩個新物業項目，其一是位於彌敦道700號項目T.O.P This is Our Place的零售部分快將開幕，及與南豐合營的「海濱匯」將於明年初竣工，已獲摩根大通預租約32%的辦公室樓面。集團擁有現時的及未來新項目物業收租，相信能為集團帶來漸進式穩定收入。

　　另外，集團股價上市至今呈一浪高於一浪走勢，及每年派發股息持續增加，建議買入作為穩定資本增值及收取穩定股息。末期息1.2828港元，股價於下周三（20日）除淨，建議約71港元買入，長線目標價為80港元。

　　（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）