圖：信用卡收入作為消費金融的重要載體仍將保持快速增長，收入佔比將進一步提高

　　2017年，商業銀行中間業務發展呈現穩中略降的態勢，各分項業務發展差異化特徵明顯。在中國經濟由高增速進入到高質量發展時代、金融監管步入新階段、金融競爭環境變化的大背景下，商業銀行中間業務面臨轉型的要求，但中間業務發展對於銀行的戰略價值仍然顯著。\交通銀行金融研究中心高級研究員 黃艷斐

　　一、去年行業中收穩中略降

　　2017年，受行業監管政策趨嚴、債券和資本市場波動、營改增實施、降費讓利、同比高基數等因素影響，商業銀行中間業務發展承受較大壓力，收入整體呈現穩中略降的態勢。本文統計的14家主要上市商業銀行。共實現手續費及佣金淨收入7950.97億元（人民幣，下同），僅比2016年增加4.46億元，增速明顯下滑，由2016年的7.24%下降為2017年的0.06%，對營業收入的佔比為20.56%，比2016年略有減少。

　　二、傳統項目收入基本穩定

　　2017年商業銀行傳統中間業務收入仍是最大的中間收入業務來源。2017年14家主要上市商業銀行傳統中間業務收入5480.30億元，佔手續費及佣金收入的60.80%，比2016年提高約2個百分點。

　　銀行卡類業務保持較快發展。14家銀行實現收入2988.53億元，同比增加621.03億元，增速為26.23%。這主要得益於商業銀行抓住消費金融發展契機，在向零售板塊傾斜資源，特別是主動提升銀行卡業務領域投入，借助獲客速度不斷增快、智慧化的風控、多元化的營銷以及智能化的客服等多種手段，實現信用卡分期業務和收單業務收入增加。

　　支付結算類業務收入基本持平。14家銀行實現收入904.67億元，與2016年基本持平，增加了14.05億元。在經歷了前兩年監管規範收費業務收入下降的過程後，銀行支付結算類業務收入已逐漸趨於穩定。除部分商業銀行繼續加大結算類業務優惠力度外，進出口貿易回暖以及銀行加快布局電子支付領域是該項業務收入保持平穩增長的主要有利因素。

　　代理委託類業務明顯收縮。14家銀行實現收入1124.18億元，同比降幅為20.87%。這主要是由於在保險產品監管規範下，中短期投資理財保險、萬能險、財險公司投資理財保險等高現價、高收益的躉繳保險產品大規模停售或限售，銀保渠道暢銷產品供給量下降，給銀保渠道代理保險業務的保費增長帶來壓力。

　　擔保承諾類業務收入持續下降。14家銀行實現收入462.92億元，同比下降4.34%，已連續兩年收入下降。這主要是大部分商業銀行繼續加大對企業收費的優惠減免力度，取消與貸款相關的部分擔保承諾類收費，以及銀行真實貸款議價能力有所減弱等因素的影響。

　　三、新型項目收入增長乏力

　　2017年，受行業監管政策趨嚴、債券和資本市場波動、營改增實施等因素影響，商業銀行投融資顧問、債券發行與承銷、資產管理等業務收入相應減少，新型中間業務收入進入負增長區間。14家主要上市商業銀行共實現新型中間業務收入2828.87億元，同比減少46億元，較2016年下降1.60%。

　　投行業務方面，大部分商業銀行投行業務收入均較2016年有所減少。14家銀行收入從2016年的871.59億元減少至2017年的784.59億元，下降9.98%，延續2016年的下降態勢。在實體經濟融資需求疲弱的影響下，客戶的發債意願降低，全市場債券發行規模與承銷費率出現雙降，導致與融資相關的債券承銷、財務顧問等投行類收入繼續下降。據統計，2017年商業銀行承銷規模為74218.85億元，比2016年全年承銷規模減少24.3%，銀行債券承銷規模明顯下降。

　　託管業務方面，受託理財規模減少，市場競爭日趨加劇下，商業銀行階段性調降費率，導致託管及其他受託業務佣金收入增幅減少。14家銀行實現收入932.90億元，同比增長17.48%，但增幅較2016年下降3個百分點。

　　理財業務方面，14家銀行實現收入1111.38億元，同比減少8.09%。在新的監管要求下，商業銀行持續推進產品淨值化轉型，嚴控理財投資非標債權資產比例，在壓降金融槓桿的政策導向下控制理財規模增長。據統計，截至2017年末，全國銀行業理財產品存續餘額為29.54萬億元，較年初增加0.49萬億元，同比增長1.69%，增速同比下降21.94個百分點。商業銀行理財規模增速放緩直接影響了理財業務手續費收入的增長。

四、今年中收預計企穩改善

　　筆者預計2018年商業銀行中間業務將順應監管要求和環境變化，總體企穩改善。主要不利因素在2018年進一步放大的可能性較小，監管政策的影響繼續，但在邊際上逐步企穩，監管自查自糾、減費讓利政策、保險新政等導致中間業務收入下降的情況經過一年的消化將逐步企穩。

　　未來，信用卡收入作為消費金融的重要載體仍將保持快速增長，收入佔比將進一步提高；商業銀行加快布局電子支付領域布局，將使電子結算收入保持較快增長；理財業務逐漸回歸資產管理本質，佔比可能進一步下降，但仍然是重要的中收來源；託管類業務增長渠道有待資本市場發展下進一步開闢。

（文章僅代表個人觀點）