獨立股評人 陳永陸

　　昨晚儲局議息結果出爐，一如市場所料，局方加息25點子，同時上調今年經濟增長和就業預測。去年12月的點陣圖顯示有6名官員估計今年毋須加息三次或以上，這次有關人數卻只餘下2人，而估計加息4至5次的則多達7人。可見年內加息四次的預期已有所升溫，且有人開始預測加息次數將達五次，加息步伐提升的風險依舊存在，續關注時薪、通脹指數及個人消費開支等數據。當中值得留意的是，鮑威爾在記者會後對經濟前景的看法，似乎與他早前在國會聽證會中所述不一，導致美股昨晚的升幅全消。鮑威爾忽鷹忽鴿，取態到目前仍難以捉摸，或是現時市場中最大的不確定性。無論如何，雖然現時資金因季結因素未有積極入貨，但市場未見有走資情況出現，相信屆第二季時資金便會重新部署，恒指後市走勢仍然看好。

　　市場缺方向，部署績優股。家居建材產品製造商中國聯塑（02128）近日走勢明顯轉好，主因為去年業績十分理想。聯塑去年股東溢利增加18.4%至22.66億元，較中期升4.6%有所加快，而收入則增加18.2%至203.6億元，派末期息每股18港仙，較去年多兩成。收入增長主要來自塑料管道系統及建材家居產品，分別同比上升22.8%及34%。兩者受惠「煤改氣」、城市水管系統的增建及翻新，以及「美麗鄉村」規劃等政策，同時基於新型城鎮化，地產市道熾熱，新樓銷售增長強勁等因素，在去年錄得優異表現。

　　集團除了獲得100大房企中三成房企的訂單之外，更於去年改進部分廠房的自動化設備及擴建個別生產基地，以應付產能需求。去年產能高達240萬噸，使用率達到83.8%，較前年上升3.8個百分點。未來集團將持續推動全面自動化和智能化，進一步改善現有生產基地的機械設備和配套，務求達到以工業4.0方式進行技術管理，提升整體生產水準及效率。集團亦計劃進一步發展「領尚環球之家」業務，配合國家「一帶一路」政策，向海外市場推廣「一站式專業家居展廳商城」的新零售模式。目前集團已於美國、加拿大、澳洲、泰國、阿聯酋等國家設立12處物業儲備，並計劃年內於紐約再開設一間，進一步擴展北美洲市場。如自營業務銷售的比例有所提升，未來三年「領尚環球之家」的複合增長率將可高達50%，成為一個新增長引擎。目前集團股份的市盈率僅得7-8倍，未有反映以上業務的增長因素，仍值得留意。