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鼎豐盈利料年增70%短線看0.8元/高 飛

時間:2018-01-23 03:15:54來源:大公網

  近日內房股急升,其中去年走勢相對落後的融信中國(03301),接連兩天抽升,主要是公司今年將改變合同銷售入帳模式,料催谷銷售額大升。融信股價走勢見突破,其姊妹公司正榮地產(06158)昨天更大升逾14%,這兩隻股份可繼續留意有追落後的可能。而今次推介的鼎豐集團(06878)近期透過旗下全資附屬公司以總代價3.75億元(人民幣,下同)收購鼎豐文旅之全部已發行股本,把資產管理業務拓展至地產類的價值資產管理,對公司發展前景及業績有利,值得留意。

  鼎豐文旅擁有浙江省麗水市內鼎豐天境及處州府城兩個價值資產項目,其資產體量達到約47.17萬平方米,其中住宅物業之樓面面積佔總樓面面積約83.25%。完成收購,公司預期將可藉出售或出租兩大住宅及商業物業項目為集團帶來非常可觀的投資回報。根據估值報告顯示,於2017年9月30日,鼎豐天境的可售資源市值為21.4億元;處州府城落成後市值可達約9.8億元。換言之,兩個項目最高可為鼎豐於2021年年底前帶來31.2億元的收入,即未來四年內每年平均達7.8億元。

  若以目前內房股的平均15%純利率計算,即每年利潤或可達到1.17億元。位於浙江省處州府城的部分商業項目是出租用途,純利率應會更高。按上述的利潤計算,未來3至4年間的總利潤便是4億元或以上。鼎豐2016年全年賺1.35億元,2015年則為1.03億,而2017年上半年為8002萬元。若按此計算,即使其他業務沒有增長,公司未來三年的複合年均利潤增長率便達到70%。

  據了解,鼎豐天境的項目已收預售款達到7億元,有望於今年第二季開始入帳。鼎豐現價可吸納。短線目標先看0.8元,中長期目標看52周高位約1元水平。

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